«Интер РАО» не получит долю итальянской Enel в болгарской ТЭС «Марица»

«Интер РАО» не получит долю итальянской Enel в болгарской ТЭС «Марица»

Итальянский концерн Enel объявил о закрытии сделки по продаже «Марицы Восток-3 Holdings BV» и «Марицы O&M Holding Netherlands BV», которые владеют 73% акций угольной ТЭС «Марица Восток-3» в Болгарии. Покупателем стал американский фонд ContourGlobal, заплативший за актив €230 млн. При этом текущая капитализация 100% долей в продаваемых компаниях составляет €535 млн, что соответствует стоимости 1 МВт станции в €590 тыс.
Электростанция «Марица Восток-3» мощностью 840 МВт (четыре угольных блока по 210 МВт) расположена на юге центральной части Болгарии недалеко от границы с Турцией и выдает электроэнергию в том числе в турецкую энергосистему. Станция обеспечивает до 10% потребления электроэнергии внутри страны. По итогам 2010 года выручка «Марицы Восток-3» составила €231 млн, а показатель EBIT — €69 млн, пишет "Коммерсантъ".
Глава «Интер РАО» Борис Ковальчук в ноябре 2010 года объявил о намерении компании приобрести «Марицу». Он планировал обменяться с Enel активами или приобрести эту станцию за деньги. Российская компания даже одобрила предоставление кредита в €300 млн своей «дочке» «Интер РАО Капитал» для последующего приобретения ТЭС в Болгарии. Однако сделка не состоялась. По мнению Екатерины Трипотень из БКС, для «Интер РАО» срыв сделки — серьезная потеря. «Марица» покрывает 10% потребностей Болгарии в электроэнергии и, кроме того, экспортирует ее в Турцию. Аналитик напоминает, что «Интер РАО» всегда называла турецкий рынок интересным для себя и серьезно готовилась к сделке, которая сорвалась в последний момент.
РБК daily пишет, что сложности в переговорах с Enel возникли в двух основных аспектах — в определении технических и технологических рисков, которые принимает на себя российская сторона при приобретении актива, а также в пересмотре договора PPA с правительством Болгарии. Дело в том, что ТЭС «Марица Восток-3» привлекательна для «Интер РАО» в первую очередь с точки зрения развития экспорта, а действующий договор Enel с болгарскими властями такую возможность не предусматривал.
«Интер РАО» немного потеряла, уступив болгарский актив американцам. «Приобретение активов в Европе — одна из стратегических задач компании, но российский рынок с этой точки зрения выглядит более перспективным», — считает аналитик банка «Открытие» Матвей Тайц.