Взгляд на рынок

 

По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1,88% и закрылся на уровне 1238,25 пункта, индекс Nasdaq повысился на 1,49% до 2637,46, индекс DJIA увеличился на 2,31% до 11808,79. Американские индексы снова закрылись в плюсе по итогам недели, показав значительный рост в пятницу, на фоне множества прошедших и в целом позитивных корпоративных квартальных отчетов и накануне европейского саммита по вопросам долгового кризиса.

На данный момент более 70% отчитавшихся с 11 октября компаний превысили ожидания, что вкупе с неплохой статистикой является позитивным сигналом. На прошедшем в выходные саммите было принято решение исключить использование баланса ЕЦБ для расширения фонда помощи, что поднимает вопрос о том, насколько мощной будет защита. Также была исключена форсированная реструктуризация греческого долга; держателям облигаций предлагаются «добровольные» убытки. Детальная программа будет сформирована 26 октября. Рыночные настроения по-прежнему будут меняться мгновенно на фоне экстремальной волатильности последнего времени. В целом ситуация на рынке остается нестабильной при недостатке уверенности инвесторов. Индекс VIX находится на высоком уровне 31.32, отражая неопределенность на рынке. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 6 б.п. до 3,27%, а 10-летних – выросла на 4 б.п. до 2,23%.

Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1,90%, китайский Shanghai Composite вырос на 1.96%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 4,02%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0,40%.

Доллар падает относительно корзины валют (USD index 76.14 (-0,33%)). Доллар дешевеет относительно корзины валют, значительно скорректировавшись от равновесного в краткосрочном периоде уровня 77. Центральной темой остается принятие европейскими лидерами решения о фонде помощи и реструктуризации греческого долга. В долгосрочной перспективе дифференциал процентных ставок продолжит давить на американскую валюту. Евро (EUR/USD 1.392; +0.17%) растет на своих локальных максимумах против доллара. Как мы уже отмечали, рынок продолжает испытывать недостаток конкретики, и достаточность действий, предпринятых для разрешения европейского долгового кризиса, пока остается под сомнением. Принятые на выходных решения не впечатлили инвесторов; в среду ситуация станет более прозрачной. Пятилетние СDS Греции превышают 5650 пунктов, Португалии – 1070 пунктов, Ирландии – 760 пунктов, Италии – 440 пунктов. С технической точки зрения евро торгуется сильно ниже линии нисходящего тренда, формирующейся с начала мая, а также восходящего годового тренда. Важное сопротивление на уровне $1,40 (200-дневная средняя, годовой восходящий тренд), долгосрочная поддержка на $1,30. Иена (USD/JPY 76,29; +0,00%) не меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0,883; +0,02%) консолидируется относительно доллара.

Цены на нефть растут. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $110,67 (+1,01%), а WTI торгуется у отметки $88,53 (+1,29%). Нефть растет на фоне возможности увеличения спроса на признаках восстановления экономики и шагов европейских лидеров по сдерживанию кризиса. Тем не менее, волатильность продолжает оставаться высокой, и в среднесрочной перспективе рыночная конъюнктура зависима от единичных событий. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.

24 октября российский фондовый рынок растет на открытии. Индекс ММВБ вырос на 1,40% до 1467,3. Оптимизм на западных рынках и цены на нефть поддерживают российский рынок, несмотря на высокую степень неопределенности на рынке. Индекс ММВБ уже тестирует сопротивление на уровне 50-дневной средней (1441), покинув коридор между 20-дневной (1379) и 50-дневной средней (1441). Следующее техническое сопротивление на уровне 1500. На этой неделе продолжаем пристально следить за новостями относительно долговой ситуации Греции и расширения фонда помощи, а также за продолжением сезона корпоративных отчетов в США. Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 13:00 – изменение объема промышленных заказов в ЕС, в 16:30 – индекс экономической активности от ФРС-Чикаго. До открытия рынка отчитывается Caterpillar, после рынка – Amgen и Texas Instruments.