«Российская газета», «РБК daily», «Коммерсантъ», «Ведомости»

«Российская газета», «РБК daily», «Коммерсантъ», «Ведомости»

У ФАС возникли новые претензии к нефтяникам

Вчера глава Федеральной антимонопольной службы Игорь Артемьев пообещал депутатам Госдумы: через несколько дней ФАС примет решение, возбуждать ли третью волну антимонопольных дел против производителей моторного топлива. По личному мнению Артемьева, основания для этого есть, пишет «Российская газета».
В конце прошлого года резко выросли розничные цены на автомобильный бензин, а более всего - на дизельное топливо. Его цена в некоторых регионах побила психологический рекорд, превысив цену 92-го бензина и приблизившись к 95-му. По мнению главы ФАС, здесь есть предмет антимонопольного расследования.
Таким образом, нефтяникам грозит третий виток антимонопольных разбирательств, которые уже обернулись начислением штрафов в целом почти на 19 млрд руб., пишет «Коммерсантъ». Проблемы нефтекомпаний с ФАС начались осенью 2008 года, когда служба признала ТНК-ВР, ЛУКОЙЛ, "Роснефть" и "Газпром нефть" нарушившими закон "О конкуренции" из-за установления и поддержания монопольно высоких цен на бензин и авиакеросин в третьем квартале 2008 года. Нефтяники были оштрафованы на 1,1-1,5 млрд руб. каждый. Летом 2009 года служба снова уличила их в злоупотреблении доминирующим положением. На этот раз компании были признаны рецидивистами, и размер штрафов возрос: для "Газпром нефти" — до 4,675 млрд руб., для группы ЛУКОЙЛ — до 6,54 млрд руб., для "Роснефти" — до 5,28 млрд руб., для ТНК-ВР — до 4,197 млрд руб. В конце 2010 года в обмен на частичное признание своей вины "Роснефть" и ТНК-ВР смогли существенно снизить штрафы по "второй волне" дел — до 1,47 млрд и 1,17 млрд руб. соответственно. "Газпром нефть" и ЛУКОЙЛ пока продолжают переговоры с ФАС.
До сих пор ФАС пыталась соотносить цены нефтяников с биржевыми — собственно для этого и создавались биржи нефтепродуктов. Однако теперь чиновники усомнились в эффективности этого механизма. Уже сами нефтяники, по словам Игоря Артемьева, ссылаются на соответствие их оптовых цен биржевым, и поэтому ФАС собирается обратиться в ФСФР с просьбой проверить цены на биржах.
До 6 февраля ФАС рассчитывает закончить расследование на рынке дизельного топлива и горюче-смазочных материалов (ГМС) в связи с возможным завышением цен, пишет РБК daily. Компании нефтегазового сектора утверждают, что рост цен на топливо справедлив, обосновывая это ростом мировых цен на нефть и тем, что цена регулируется не государством, а рынком — балансом спроса и предложения, говорит начальник управления контроля ТЭК ФАС Елена Котелкина. «Но динамика наших и мировых цен должна совпадать. Если российская цена идет вслед за мировой, то это не указывает на нарушение антимонопольного законодательства», — добавляет она.
Игорь Артемьев обратил также внимание на ситуацию с ростом стоимости на биржах, где топливо продается фактически по тем же оптовым ценам. Последний факт для нефтяных компаний является весомым аргументом в обосновании роста стоимости топлива, ведь биржа должна была стать ориентиром при определении справедливой цены на российском рынке нефтепродуктов. ФАС попросила Федеральную службу по финансовым рынкам проверить обоснованность биржевых цен на нефтепродукты, в частности, не было ли совершено адресных сделок.
Обычно оптовые цены опережают биржевые котировки, сейчас ровно наоборот, пишет газета «Ведомости». И есть подозрения, что котировки «нагоняются» крупными адресными сделками между разными компаниями по договоренности, отметил Артемьев.
Если все это будет доказано, «можно начинать третью волну дел [против нефтяников], а это гигантские штрафы», отметил Артемьев. Признаки злоупотребления есть у «Роснефти», «Лукойла», ТНК-ВР, «Газпром нефти» и «Башнефти», уточнил он. ФАС свой анализ подготовит к концу следующей недели: прошли совещания в правительстве, и сейчас идет «сверка цифр». Но возможный сговор на бирже должна проверить ФСФР, куда ФАС уже обратилась, ведь для третьей волны необходимы доказательства для суда, объяснил Артемьев.
Оборотный штраф от ФАС — это 1-15% выручки за целый год, который предшествовал нарушению (по продуктам, к ценам на которые есть претензии). В 2009 г. «Роснефть», «Лукойл», ТНК-ВР, «Газпром нефть» и «Башнефть» продали дизтоплива примерно на $9,7 млрд, подсчитал аналитик Банка Москвы Денис Борисов. При этом на минимальный штраф — 1% — может рассчитывать только «Башнефть» (от $18-19 млн), ведь ФАС неоднократно заявляла, что «рецидивистам» такие мягкие санкции не положены, а «Роснефть», «Лукойл», ТНК-ВР, «Газпром нефть» уже дважды получали штрафы от службы. Так что, если считать по максимуму, эти игроки могут получить санкции примерно на $1,2 млрд, следует из расчетов Борисова. А это будет новым рекордом для ФАС.

Цены на электроэнергию возьмут под контроль

Правительство предлагает ограничить рост цен на электроэнергию для среднего и малого бизнеса. Цель — поддержать предпринимателей, чьи платежи за электричество с начала года выросли почти в три раза, пишет РБК daily. Все эти нюансы должны быть выровнены новым законом о либерализации розничного рынка, считают эксперты. В первую очередь планируется упростить механизм формирования прогнозируемых цен. Для этого предлагается отменить разделение розничных цен по количеству часов использованной мощности, ввести четкие тарифные планы у гарантирующих поставщиков и законодательно закрепить возможность потребителя выбрать компанию — поставщика энергии. Также рассматривается возможность ввести запрет для гарантирующих поставщиков на сборы дополнительных платежей за неиспользование законтрактованной мощности.
По словам директора Фонда энергетического развития Сергея Пикина, даже при соблюдении предельных темпов роста с 1 января цены на электроэнергию для промышленных потребителей в некоторых регионах выросли до 300%. При этом предельный темп изменения цен на энергию в 2011 году для первой ценовой зоны составляет: трехдневный темп изменения не более 31,38%, семидневный — 26,81%. Для второй ценовой зоны трехдневное изменение не может превышать 55,81%, семидневное — 38,13%. Если цена увеличится более чем на эту величину, в соответствии с постановлением правительства вводится система регулирования цен — от механизма сглаживания вплоть до введения тарифного регулирования на срок до 30 дней.

«Ленэнерго» выпустит новые префы

«Ленэнерго» планирует привлечь стратегического инвестора, предложив ему выкупить новый выпуск привилегированных акций компании. В сетевой компании обещают, что обязательства по новым акциям не ущемят интересов владельцев существующих префов, которые ежегодно получают дивиденды в размере 10% от чистой прибыли. Новый инвестор сможет рассчитывать на хорошие дивиденды: с переходом на новый метод тарифообразования RAB «Ленэнерго» планирует пятикратный рост чистой прибыли за пять лет, пишет РБК daily.
О том, что руководство «Ленэнерго» рассматривает возможность дополнительной эмиссии привилегированных акций в пользу стратегического инвестора, вчера в ходе телефонной конференции сообщил заместитель гендиректора по корпоративному управлению компании Григорий Харенко. По его словам, будут выпущены привилегированные акции нового типа, что не позволит размыть дивидендный доход и сохранит права акционеров по существующим префам компании. Сейчас по уставу «Ленэнерго» их владельцы могут рассчитывать на получение дивидендов в размере 10%
Аналитик БКС Екатерина Трипотень отмечает, что «Ленэнерго» — одна из немногих сетевых компаний, у которой стоимость префов выше, чем обыкновенных акций. Стоимость обыкновенной акции сейчас колеблется в районе 26 руб., привилегированной — 37,5 руб. По словам заместителя генерального директора по экономике и финансам «Ленэнерго» Сергея Николаева, чистая прибыль компании по итогам 2010 года ожидается в 3,5—3,7 млрд руб. При этом с переходом на RAB она будет увеличиваться и к 2015 году достигнет 23,4 млрд руб. При этом более 90% прибыли будет приносить основная деятельность компании — передача электроэнергии.

Возвращение к нефтяным истокам

Основными источниками доходов казны в 2010 году были НДПИ и НДС, пишет «Коммерсантъ».  
По обнародованным вчера данным Федеральной налоговой службы (ФНС), в 2010 году в федеральный бюджет поступило 3,207 трлн руб. Это на 28% больше, чем в кризисном 2009 году, и на 10% меньше, чем в 2008 году. 84 коп. с каждого рубля поступлений в госказну обеспечили всего два налога: на добычу полезных ископаемых и НДС. В сравнении с 2008 годом степень "диверсификации" налоговой системы РФ в 2010 году заметно снизилась.
С ростом цен на нефть НДПИ вернул себе утраченное в 2009 году первенство среди налогов РФ. Поступления НДПИ в январе—декабре — 1,377 трлн руб., в том числе на добычу нефти — 1,267 трлн руб., газа — 85 млрд руб. В сравнении с 2009 годом поступления НДПИ выросли на 40%, с 2008-м — упали на 14%.

«Транснефть»  ищет финансиста

Вице-президент «Транснефти» по финансам Владимир Кушнарев на днях покидает компанию, пишет газета «Ведомости».
54-летний Кушнарев окончил МГВТУ им. Баумана и несколько лет проработал старшим научным сотрудником. В 1990-е гг. ушел в бизнес, до 2001 г. руководил страховым обществом «Плато». Оно сотрудничало с «Зарубежнефтью», и Кушнарев понравился тогдашнему гендиректору компании Николаю Токареву (сейчас президент «Транснефти»), который пригласил его на должность первого зама. Тогда в компании была тяжелая ситуация: долги, убытки, не было средств на развитие. За несколько лет Кушнарев снизил долговую нагрузку «Зарубежнефти», добился увеличения уставного капитала почти в 15 раз и вывел компанию в прибыль. В октябре 2007 г. вместе с командой Токарева Кушнарев ушел работать в «Транснефть».
В конце 2007 г. «Транснефть» серьезно изменила финансовую политику, отмечает аналитик «Инвесткафе» Григорий Бирг: если до 2008 г. большая часть долга приходилась на краткосрочные займы (90,8% от общей задолженности в 2005 г.), то потом монополия начала активно привлекать длинные кредиты (98,8% на сентябрь 2010 г.), увеличив их объем в 7,5 раза. На конец сентября 2010 г. соотношение общего долга «Транснефти» и ее капитала почти удвоилось по сравнению с концом 2007 г. (71% против 36%). А вот дивидендные выплаты снизились с 1,59% от прибыли по МСФО за 2006 г. до 0,81% за 2009 г. Расходы на оплату труда с начала 2008 г. к началу 2010 г. выросли на 82%. «У “Транснефти” много проектов. Квалифицированные кадры нарасхват — чтобы удержать сотрудников, заработная плата должна быть конкурентной», — объясняет сотрудник монополии.

У Conoco осталось чуть-чуть ЛУКОЙЛа

К концу 2010 года ConocoPhillips сократила свою долю в уставном капитале ЛУКОЙЛа с 20% до приблизительно 2%. Об этом говорится в опубликованной финансовой отчетности компании за прошлый год. Conoco выручила от продажи акций 8,3 млрд долл., пишет РБК daily. В течение четвертого квартала Conoco продала 4,2% акций ЛУКОЙЛа в среднем по 52,7 долл. за бумагу. Таким образом, цена реализации была ниже рыночной — за последние три месяца 2010 года ЛУКОЙЛ торговался в среднем по 57 долл. за акцию, отмечает аналитик RMG Константин Юминов.
По итогам 2010 года прибыль ConocoPhillips от участия в капитале ЛУКОЙЛа составила 2,5 млрд долл. (против 1,2 млрд долл. в 2009 году), а в четвертом квартале показатель составил лишь 277 млн долл. Поступления от продажи акций российской компании ConocoPhillips направляет в основном на выкуп собственных акций.
Эксперты до сих пор не исключают, что оставшиеся 2% может приобрести кто-либо из руководителей российской компании, чтобы свести к нулю вероятность появления у ЛУКОЙЛа нежелательного инвестора. Аналитик «ВТБ Капитала» Лев Сныков допускает, что покупателем выступит президент компании Вагит Алекперов, причем бумаги он может выкупить с рынка. «Ситуация с продажей акций, очевидно, может оказать давление на котировки ЛУКОЙЛа», — добавляет г-н Сныков.

$2,7 млрд за трубы

Группа ЧТПЗ объявила ценовой диапазон для размещения акций и GDR на лондонской и российских биржах. Исходя из него вся компания оценена в $2-2,7 млрд. Инвесторам будет предложено 30% капитала ЧТПЗ (учитывая допэмиссию). Сама компания может получить от размещения $472,5-621 млн (продав новые акции и казначейские бумаги); основные владельцы ЧТПЗ Андрей Комаров и Александр Федоров (контролируют более 80%) могут заработать $157,5-207 млн., пишет газета «Ведомости».
Ожидается, что размещение пройдет 9 февраля. Якорных инвесторов нет. Главный риск ЧТПЗ — крайне высокая долговая нагрузка плюс не совсем ясная перспектива рынка труб, рассуждает сотрудник одного из инвестфондов, получивших предложение купить бумаги компании. Деньги ЧТПЗ нужны в первую очередь, чтобы расплатиться по долгам. К концу 2009 г. долг группы был равен $2 млрд и почти в 11 раз превышал EBITDA, следует из презентации Газпромбанка. В 2010 г. положение выправилось: по оценке банка, долговая нагрузка сократилась до 4,3 EBITDA, а операционная рентабельность выросла с 10 до 22%. В 2011 г., прогнозирует банк, уровень долга ЧТПЗ снизится до 3 EBITDA. В 2011-2012 гг. заводу нужно будет вернуть $1,4 млрд, но компания справится с этим, пишут аналитики Газпромбанка.
Сейчас рынок труб растет благодаря стабильным заказам «Транснефти» и «Газпрома» и за год капитализация трубных компаний может вырасти на 20-25%.