Взгляд на рынок

В Европе новая волна беспокойств связана с консультациями по поводу будущего Стабфонда и вопросов выкупа облигаций ЕЦБ. Что касается новых банковских стресс-тестов, то, согласно заявлениям европейских чиновников, они будут очень жесткими, но публикация итогов произойдет не ранее второй половины года. Первоначально новость была воспринята пессимистично, в реальности же жесткие тесты будут полезны для полного выздоровления европейской банковской системы. Сезон квартальной отчетности в США пока не радует – результаты банков, в основном, оказались хуже ожиданий. Даже хорошие результаты Morgan Stanley не смогли повысить оптимизм вчера. Теперь дело за реальным сектором экономики – на будущей неделе отчитываются производственные гиганты. 

В развивающихся странах продолжается волна ужесточения монетарной политики, вопрос растущей инфляции является главенствующим. Вслед за некоторыми странами Юго-Восточной Азии во главе с Китаем норму резервирования подняла Турция, а ЦБ Бразилии повысил ставку. Учитывая ожидаемую инфляцию в России в январе выше 2%, можно предположить, что Банк России поднимет ставку уже в феврале. В январе это решение ждать не стоит, так как январь – традиционно не является показательным месяцем в связи с влиянием роста тарифов на инфляцию.