«РБК daily», «Коммерсантъ», «Ведомости»

«РБК daily», «Коммерсантъ», «Ведомости»

ВТБ форварднул акции «Ленэнерго»

Банк ВТБ избавился от 8,65% акций «Ленэнерго». Эти бумаги банк получил в 2007 году в ходе сделки по продаже 35,45% «Ленэнерго» финским концерном Fortum. Уже тогда представители ВТБ заявляли, что участие в капитале электросетевой компании не является стратегической инвестицией банка, пишет РБК daily. Бумаги приобретались в интересах КЭС-Холдинга, который спустя три года получил их в собственность. Вчера «Ленэнерго» сообщило, что 13 декабря I.D.E. Electricity Distribution Investments 1 Ltd (инвестиционный фонд КЭС-Холдинга, специализирующийся на инвестициях в электросетевой сектор России) приобрел у банка ВТБ 8,65% (80 091 051 шт.) обыкновенных акций «Лен­энерго». Форвардный договор заключен 18 ноября 2010 года, добавили в пресс-службе компании.
Консорциум банка ВТБ, I.D.E. Electricity Distribution Investments 1 Ltd и РАО «ЕЭС России» в августе 2007 года выкупил за 295 млн евро акции сетевой компании у концерна Fortum, который не собирался заниматься электросетевой деятельностью. Причем РАО «ЕЭС» досталось лишь 3,3% от всего пакета, а двум другим участникам — 32,15%. Впоследствии, после допэмиссии «Ленэнерго» в пользу Санкт-Петербурга, доля инвестфонда и ВТБ сократилась до 18,56%.
«Приобретая акции «Ленэнерго» у Fortum, ВТБ изначально действовал исключительно как финансовый партнер в консорциуме со структурой КЭС-Холдинга», — отмечает заместитель управляющего директора «Ленмонтажстроя» Денис Демин. Таким образом, банк не брал на себя инвестиционные риски и мог получить выгоду от операции лишь в форме оплаты за использование денежных средств банка и его услуг. «КЭС же, судя по всему, остался внакладе: в настоящее время рыночная стоимость акций «Ленэнерго» почти на треть ниже их стоимости в сделке 2007 года», — заключает аналитик.


Билет в Монголию

Монголия все же согласилась разрабатывать свои урановые запасы вместе с россиянами. Премьер страны Сухбаатарын Батболд договорился с коллегой Владимиром Путиным об условиях создания СП по добыче урана, пишет газета "Ведомости". «Вопрос уранового сотрудничества был нелегким <...> Но мы приняли волевое решение и собираемся подписать документ о создании совместной компании», — объявил Батболд.
Российскому «Атомредметзолоту» (АРМЗ) в СП «Дорнод уран» будет принадлежать 49%, монгольскому «Монатому» — 51%, сообщил АРМЗ. В уставный капитал СП стороны внесут доли в уже существующих российско-монгольских СП, деньги и права на разработку урановых месторождений в Монголии, а оператором проектов будет «дочка» АРМЗ — «Приаргунское производственное горно-химическое объединение» (ППГХО), говорится в сообщении. Вклады сторон еще предстоит определить, оговаривается директор по внешним связям АРМЗ Дмитрий Шульга: «Мы ожидаем, что Монголия внесет в СП активы, которые позволят добывать уран с экономической выгодой для сторон; АРМЗ же готова внести равноценный вклад — инвестиции, необходимые технологии и знания, а также возможность использовать мощности ППГХО». СП начнет добывать уран уже в 2011 г., рассчитывает гендиректор «Росатома» Сергей Кириенко. По его оценке, первоначальные инвестиции составят $300 млн.
О создании СП «Дорнод уран» страны договорились больше года назад, пишет газета "Коммерсантъ". Россия рассчитывала, что СП получит право на разработку крупнейшего в мире месторождения — Дорнод (запасы — 22 000 т). До 2010 г. лицензия на него принадлежала Центрально-Азиатской урановой компании. Контроль в ней (58%) был у канадской Khan Resources, 21% — у АРМЗ, остальное — у правительства Монголии, но из-за изменения монгольского законодательства лицензия была отозвана. Дорнодом интересовались и китайские компании. А монгольские власти не раз меняли решение о судьбе проекта: то согласовывали с Khan план совместной разработки, то отзывали лицензию у канадцев, то обещали продолжить с ними переговоры.
Никаких гарантий, что Монголия внесет в СП Дорнод, нет, предупреждает источник, близкий к «Росатому»; возможно, предприятие получит другие перспективные площади в стране, но в соглашении это не зафиксировано.
Вернуться на Дорнод, запасы которого оценивались в 22 тыс. тонн урана, Россия пытается с 2007 года. Но первые документы, зафиксировавшие обоюдный интерес Москвы и Улан-Батора в таком СП, появились только в январе 2009 года. Со стороны России в переговорах участвовал глава «Росатома» Сергей Кириенко, Монголию представлял прежний премьер Санжийн Баяр. В августе того же года было подписано и межправительственное соглашение по «Дорнод-Урану», но в дальнейшем переговоры продвигались крайне медленно. Причиной этого были и смена власти в Монголии, и то, что лицензии на Дорнод принадлежали Центральноазиатской урановой компании (ЦАУК), контролируемой канадской Khan Resources (58% акций). У России в ЦАУК был лишь 21% акций, находящихся на балансе ОАО «Атомредметзолото» (АРМЗ; входит в состав «Росатома»).Первая попытка получить контроль над ЦАУК и Дорнодом не увенчалась успехом. АРМЗ в конце 2009 года выставила оферту на приобретение акций Khan Resources за 0,65 канадского доллара за акцию, но это предложение легко перебила китайская госкомпания CNNC, повысившая цену до 0,96 канадского доллара. Менеджмент Khan расценивал действия АРМЗ как враждебное поглощение, но согласился с более привлекательными условиями CNNC. Ситуацию кардинально изменило решение властей Улан-Батора, отозвавших лицензии ЦАУК. Это объяснялось, в частности, тем, что Khan не получала согласия Монголии на продажу своих акций китайцам. После этого новое российско-монгольское СП получило возможность претендовать на Дорнод. Khan Resources в августе этого года подала в суд, требуя от АРМЗ возмещения в размере 300 млн канадских долларов.
Но если в 2009 году, когда подписывались первые документы по СП, Дорнод считался основным направлением зарубежной экспансии «Росатома» и АРМЗ, то сейчас положение выглядит иначе. В 2010 году АРМЗ начала процесс выкупа контрольного пакета акций другой канадской компании — Uranium One, владеющей уранодобывающими активами в Казахстане, Австралии и США. Эта сделка должна завершиться до конца года. Ресурсная база Uranium One превышает 150 тыс. тонн урана, кроме того, себестоимость добычи на казахских месторождениях ниже, чем в Монголии. При этом с Uranium One АРМЗ получила уже разрабатывающиеся урановые месторождения, тогда как «Дорнод-Уран» еще потребует значительных вложений.



"Русснефть" отказалась от публикации квартальных отчетов и существенных фактов

"Русснефть", не публикующая отчетности по МСФО, станет еще более закрытой. Расплатившись с выпуском облигаций, компания перестанет раскрывать информацию в форме ежеквартального отчета и публиковать сообщения о существенных фактах. Теперь о финансовом состоянии "Русснефти" можно будет узнать только из годового отчета компании, который не сможет дать полного представления о ее деятельности, пишет газета "Коммерсантъ".
"Русснефть" погасила выпуск облигаций первой серии, а также выплатила десятый купонный доход по ним, сообщила вчера компания. Общая сумма выплат составила 3,477 млрд руб. Ставка выплат по последнему купону составила 64,82 руб., что соответствует 13% годовых, говорится в сообщении "Русснефти". Дебютный выпуск облигаций нефтекомпании на 7 млрд руб. был размещен на ММВБ в 2005 году с датой погашения в декабре 2010 года, всего за период обращения было выпущено ценных бумаг компании на 7 млрд руб. В связи с погашением облигаций "Русснефть" прекращает раскрытие информации в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах, затрагивающих финансово-хозяйственную информацию эмитента, говорится в сообщении "Русснефти".
Теперь "Русснефть" будет обязана предоставлять о себе информацию только раз в год — в форме ежегодного отчета, куда будет включена и бухгалтерская отчетность компании по РСБУ, говорит партнер юридической фирмы "Некторов, Савельев и партнеры" Александр Некторов. По его словам, компания должна сообщать о себе только самые общие сведения о положении в отрасли. Из годового отчета будет трудно узнать детальную информацию о ее кредитной истории, полагает господин Некторов.
"Русснефть" была создана Михаилом Гуцериевым в 2002 году. После того как господин Гуцериев в 2007 году под угрозой уголовного преследования покинул Россию, контроль над "Русснефтью" перешел структурам Олега Дерипаски, который заплатил господину Гуцериеву $3 млрд. Однако Олег Дерипаска так и не смог получить одобрения на сделку у российских властей, поэтому в январе он вернул нефтекомпанию Михаилу Гуцериеву. Но денег назад не получил, поскольку к этому моменту долг "Русснефти" увеличился на $3 млрд — до $7,5 млрд. Получив компанию, Михаил Гуцериев тут же перепродал 49% АФК "Система" за $100 млн (окончательная стоимость доли в компании будет определена до конца года после завершения аудита). У самого господина Гуцериева осталось 49%, еще 2% у Сбербанка.
Задолженность "Русснефти" на конец третьего квартала составляет $6,45 млрд, из которых $4,75 млрд она должна Сбербанку. Другой крупнейший кредитор компании — трейдер Glencore, совладелец ее дочерних "Варьеганефти", "Уляновскнефти" и компании "Нафта-Ульяновск". До конца года "Русснефть" должна полностью расплатиться с Glencore и вернуть Сбербанку $4,7 млрд. Как сообщал в сентябре Михаил Гуцериев, "Русснефть" планирует полностью погасить всю задолженность до 2020 года. При этом, по его словам, Сбербанк и Glencore согласились снизить ставку по кредитам с 12 до 8%. Однако, по словам источников "Ъ", близких к "Русснефти", это было не окончательное решение: такая схема не устроила одного из кредиторов. На данный момент переговоры почти закончены, и об их результатах будет объявлено до конца года.
"Русснефть" — непубличная компания, и квартальные отчеты были единственным источником информации о ее деятельности, говорит Алексей Кокин из "Уралсиба". Александр Некторов уточняет, что "Русснефть" не нарушает нормативных актов, отказываясь от прежних стандартов раскрытия, но раньше о положении дел в компании можно было узнавать из отчетов и существенных фактов, которые публиковались оперативно, а теперь придется ждать годовых результатов. Господин Кокин полагает, что "Русснефть" может быть незаинтересована в раскрытии некоторых транзакций, в частности с Glencore.


Чиновники поправят закон о конкуренции

Федеральная антимонопольная служба и Федеральная служба по финансовым рынкам разработали изменения в закон «О защите конкуренции», определяющие положение компаний — монополистов на товарной бирже. В случае выполнения всех прописанных условий нефтяную компанию нельзя будет обвинить в продаже нефтепродуктов по монопольно высоким ценам на биржевой площадке. Однако не все пункты законопроекта пока выполнимы, отмечают отраслевые эксперты.
Чиновники предлагают внести очередные изменения в федеральный закон «О защите конкуренции». В частности, предлагается дополнить ст. 6, определяющую понятие «монопольно высокая цена товара» новыми пунктами (документ есть в распоряжении РБК daily). Согласно изменениям цена товара не будет признаваться монопольно высокой на товарной бирже при одновременном выполнении ряда условий. В частности, компания, занимающая доминирующее положение на соответст­вующем товарном рынке, должна продавать на бирже столько товара, сколько ей предпишет ФАС. Конкретный объем в документе не указан и будет утверждаться отдельным документом. Относительно нефтяного рынка представители ведомства ранее называли 15% от всего оборота нефтепродуктов компании, пишет РБК daily.
Помимо этого компания-монополист должна предоставить товарной бирже список аффилированных лиц. Это позволит при формировании индикатора цен не учитывать адресные сделки, заключаемые между зависимыми компаниями, пояснил РБК daily замруководителя ФАС Андрей Кашеваров.
В законопроекте содержится требование к наличию на бирже минимального количества участников в течение торговой сессии, которое будет определяться антимонопольщиками, а также равномерного распределения объема продаваемого товара по торговым сессиям в течение календарного месяца. «Для каждого рынка возможно индивидуальное решение. В законопроекте предложены лишь качественные решения, а количественные значения будут зависеть от конкретного товарного рынка», — пояснил г-н Кашеваров.
Помимо этого внебиржевые сделки должны регистрироваться на соответствующем товарном рынке в случае и порядке, установленном правительством. Биржа в свою очередь гарантирует конфиденциальность предоставляемой информации, а установленный минимальный размер биржевого лота не будет препятствовать доступу на данный товарный рынок.
Цена не будет признана монопольно высокой, если она установлена по согласованной с ФАС формуле изначальной стоимости. Последний пункт поправок говорит о том, что «при определении монопольно высокой цены могут учитываться биржевые и внебиржевые индикаторы цен, установленные на мировых рынках аналогичного товараДиректор по развитию и маркетингу центра «Кортес» Павел Строков считает, что некоторые положения законопроекта требуют детальной конкретизации: например, равномерно продавать нефтепродукты на бирже для компаний сложно, поскольку основной объем оптовых сделок происходит в начале или конце месяца. Но законопроект может решить одну из задач биржи — набрать ликвидность, добав­ляет эксперт.
Представители Санкт-Петербургской международной товар­но-сырьевой биржи не видят проблем с реализацией законопроекта, в том числе в части регистрации внебиржевых сделок. «Правительство поставило перед нами эту задачу, и все необходимые механизмы для учета внебиржевых контрактов есть. Необходимо лишь принятие постановления правитель­ства», — отметил вице-президент биржи Тимур Хакимов.
Проблема биржевой торговли в России не в том, что компании не хотят выходить на открытые торги, а в отсутствие крупных покупателей, например Минобороны, МЧС, РЖД и т.д., считают в ЛУКОЙЛе. «Нам есть что предложить. В прошлом году компания реализовала на внутреннем рынке 10 млн т топлива. 15% из этого объема составляет 1,5 млн т, но мы не сможем продать на бирже столько, поскольку нет крупных игроков», — поясняет представитель. Краеугольным камнем также является отсут­ствие гарантированной поставки неф­тепродуктов покупателю и четкой системы уплаты налогов, добавляет он.
«Роснефть» стремится выйти на уровень 15%, при этом необходимо понимать, что у компании есть долгосрочные контракты. Учитывая рекомендации ФАС, «Роснефть» будет рассматривать вопрос в сторону увеличения своего присутствия на бирже», — пояснил РБК daily представитель госкомпании. В ТНК-ВР, которая активнее других компаний использует биржевую площадку для реализации продукции, добавили, что в этом году объем продаж таким способом достиг почти 20% от всего реализуемого на внутреннем рынке.


"Газпром" пересчитает долги

Совет директоров "Газпрома" на следующей неделе рассмотрит вопрос текущих заимствований компании и ее стратегии на финансовых рынках. В этом году компания займет значительно меньше плановых 90 млрд руб. и снизит чистый долг. Но, по данным газеты "Коммерсант", ее общий долг все равно продолжит расти, хотя и незначительно.
Совет директоров "Газпрома" 21 декабря рассмотрит два вопроса, первый из которых — состояние и размер кредитного портфеля, объем и условия выданных поручительств, стратегия использования заемных источников финансирования, сообщили в пресс-службе монополии. С основным докладом выступит зампред правления "Газпрома" Андрей Круглов. Как пояснил "Ъ" менеджер монополии, в этом году "Газпром" не выберет всю программу заимствований (традиционно она составляет 90 млрд руб.).
Впрочем, директора считают ключевым не показатель чистого долга, который, по данным источника "Ъ", близкого к совету директоров "Газпрома", будет "около 900 млрд руб.". Важнее то, что общий долг продолжает расти. "Если "Газпром" выдает поручительства, гарантии своим дочерним компаниям для получения кредитов еще на 650-700 млрд руб., то в другой компании этот показатель входит в показатель долгов компании, а здесь часть просто не отражается на балансе монополии",— пояснил собеседник "Ъ". JP Morgan подтверждает, что "Газпром" серьезно снизил чистый долг (с 1,319 трлн руб. на 31 декабря 2009 года до 974 млрд руб. на 30 июня 2010 года), но сумма общего долга значительных изменений не претерпела (1,626 трлн руб. на 31 декабря 2009 года). При этом потолок закредитованности у "Газпрома" был в 2009 году, сейчас он значительно сокращен, отмечают в JP Morgan.
Александр Назаров из "Метрополя" объясняет эту закономерность тем, что по итогам второго квартала свободный денежный поток "Газпрома" "почти полностью состоял из изменений в оборотном капитале, что является временным явлением". "К концу первого полугодия "Газпром" перестал платить кредиторам (перенес срок расчетов) и улучшил платежную дисциплину своих дебиторов,— рассказывает он.— Поэтому по итогам года общий долг компании существенно не изменится". При этом, отмечает аналитик, EBITDA у "Газпрома" "в порядке", и, соответственно, компания сохраняет самые высокие из российских заемщиков кредитные рейтинги.
Виталий Громадин, старший аналитик "Арбат Капитала", отмечает, что на конец 2009 года по основной доле долгосрочных займов (1,15 трлн руб., или 80% от всех) "Газпром" имел среднюю фиксированную процентную ставку в 7,84% по сравнению с 6,65% год назад. Поэтому в первом полугодии этого года "Газпром" использовал денежные потоки для погашения долгосрочных займов на 172,5 млрд руб., до 1,245 трлн руб. При этом, отмечает аналитик, доля краткосрочной задолженности в общих заемных средствах снизилась с 26,8% на конец 2009 года до 22,8% к середине 2010 года. "Это положительная тенденция, которая укрепляет финансовое положение компании",— полагает аналитик, отмечая, что "Газпрому" придется продолжить занимать средства для крупных инфраструктурных проектов.