«Коммерсантъ», «РБК daily», «Ведомости», «Российская газета»

«Коммерсантъ», «РБК daily», «Ведомости», «Российская газета»

Москва поддержит "Газпром" в тепле, но не готова отдать ему сети

Москва пока не готова объединять генерирующие мощности "Мосэнерго" и теплосети города, на чем настаивает владеющий энергокомпанией "Газпром". Взамен этого мэр столицы Сергей Собянин предлагает консолидировать по отдельности генерацию и сети. Но почти все мощности по выработке электроэнергии в городе и так принадлежат "Мосэнерго", а городские котельные уступают им в эффективности и создают в Москве избыток тепловой генерации, пишет "Коммерсантъ".
Новый мэр Москвы Сергей Собянин пока не поддерживает идею "Газпрома" о слиянии генерирующих мощностей "Мосэнерго" и принадлежащих городу теплосетевых активов. Он подчеркнул, что "вопрос требует серьезного обсуждения", но добавил: "Мы будем рассматривать, скорее всего, вопрос о консолидации активов в области генерации, сетевое хозяйство будет выделено, скорее всего, в отдельный комплекс". "Смешение генерации и сетевого хозяйства приводит к монополизации рынка, которой не должно быть", — пояснил господин Собянин.
Сейчас тепловая энергетика столицы разделена между двумя основными игроками — "Газпромом", контролирующим "Мосэнерго", и городскими властями, которые владеют магистральными теплосетями (МТК) и котельными (Московская объединенная энергетическая компания; МОЭК). "Мосэнерго" может поставлять тепло потребителям только по сетям МТК, через которые также проходит тепло от котельных МОЭК. В "Газпром энергохолдинге" и "Мосэнерго" неоднократно говорили, что хотят увеличить долю своих более эффективных ТЭЦ на тепловом рынке столицы. Так, в прошлом и текущем отопительных сезонах часть котельных МОЭК уже были отключены, их долю рынка получило "Мосэнерго". Использование ТЭЦ, по оценкам и. о. первого заместителя мэра Москвы Юрия Росляка, снизило потребление газа в городе почти на 1 млрд куб. м. Но МОЭК при этом получила выпадающие доходы в размере 780 млн руб.
Имеющиеся у столицы мощности по выработке электроэнергии незначительны. Установленная мощность электростанций МОЭК составляет всего 191 МВт, отмечает глава Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Для "Мосэнерго" с его 11,9 ГВт мощностей эти станции не являются конкурентами, считает он. Тепловая генерация МОЭК — это более крупный актив, ее мощность составляет 16,8 Гкал ч, тогда как тепловые мощности "Мосэнерго" — 34,9 Гкал ч.
По мнению старшего аналитика ИФК "Метрополь" Сергея Бейдена, более интересны для "Мосэнерго" тепловые сети МТК. Он добавляет, что с учетом ТЭЦ "Мосэнерго" и котельных МОЭК в Москве сложился избыток тепловой генерации. При этом по новому закону о теплоснабжении в этой ситуации когенерация (мощности, вырабатывающие одновременно и тепло, и электроэнергию) имеет преимущество перед котельными, производящими только тепло, добавляет Сергей Бейден. Поэтому для поставок тепла ТЭЦ должны загружаться в первую очередь, поясняет он, тогда как ряд котельных придется остановить.


«Газпром» и «Итера» могут создать СП по добыче газа

«Газпром» и «Итера» могут в скором времени создать совместное предприятие по освоению малых и средних месторождений газовой монополии. Контрольный пакет в этом предприятии скорее всего будет принадлежать госкомпании, но основная деятельность будет возложена на «Итеру». Газовый концерн в настоящее время пытается сбросить с себя «балласт» по добыче на средних месторождениях, так как более приоритетными для него являются трубопроводные проекты, пишет РБК daily.
«Итера» предложила «Газпрому» создать СП для разработки его небольших месторождений, до 50 млрд куб. м, лицензиями на которые он владеет, говорится в сообщении «Итеры». «Оптимальной формой сотрудничества, на наш взгляд, является создание СП с контрольным пакетом у «Газпрома». У компании есть все возможности — и технические, и финансовые — быстро ввести в эксплуатацию новые месторождения», — отметил генеральный директор «Итеры» Владимир Макеев.
У "Итеры" уже есть совместный проект с "Газпромом" — "Пургаз", пишет "Коммерсантъ". Он осваивает Губкинское месторождение в Ямало-Ненецком АО с запасами 380 млрд кубометров, добыча газа в 2010 году составит 15–16 млрд кубометров. Газ делится пропорционально доле участия между "Газпромом" (51%) и "Итерой" (49%). Владимир Макеев пояснил, что компания вышла на проектную мощность, вложены практически все капзатраты на принадлежащем ей месторождении и "любой банк предоставит кредит для развития этого бизнеса".
Максим Шеин из "Брокеркредитсервиса" отмечает, что добыча газа на малых и средних месторождениях рискованна, поскольку создание транспортной инфраструктуры в таких случаях не слишком рентабельно. "Если на крупных месторождениях можно инвестировать в течение 5–7 лет в инфраструктуру, а потом 30 лет добывать газ и получать прибыль, то в случае с малыми — это низкорентабельный бизнес",— считает аналитик. Он поясняет, что объем добычи небольшой, давление в пластах, как правило, невысокое, и компаниям приходится быстро переходить на более затратные технологии.


Доходная вода

Красноярская ГЭС Олега Дерипаски не только одна из крупнейших в стране, но и, возможно, самая эффективная. Ее рентабельность по EBITDA составит в этом году 76%, подсчитал «ВТБ капитал», пишет газета «Ведомости».
Уже в 2009 г. рентабельность Красноярской ГЭС по EBITDA была 75%, гласит аналитический отчет «ВТБ капитала», одного из организаторов IPO EuroSibEnergo. Хотя в 2008 г. тот же показатель был на уровне 49%. В прошлом году ГЭС перешла с розничного на оптовый рынок электроэнергии и мощности, объясняет представитель «Евросибэнерго». До этого всю энергию станция продавала по регулируемым тарифам, которые в несколько раз ниже свободных цен на рынке. А в прошлом году по свободным ценам продано около 50% выработки и около 30% мощности станции, говорит он, отмечая, что в дальнейшем — по мере либерализации энергорынка — эти цифры будут только расти. Что приведет и к росту эффективности станции: к 2012 г. ее операционная рентабельность может достичь 83%.
Для сравнения: рекорд по рентабельности у самой эффективной среди угольщиков компании — «Распадской» — 67% в 2008 г. (в прошлом — 48%), вспоминает аналитик Unicredit Securities Марат Габитов. У лидера среди нефтегазовых компаний — «Новатэка» — 47% в 2007 г. (в 2009 г. — 44%).
Высокая рентабельность гидростанций очевидна, констатирует аналитик «Метрополя» Сергей Бейден. Если сравнивать с другими станциями, то выгоды ГЭС очевидны: нет затрат на топливо, а это минимум 50% расходов тепловых станций, да и правила рынка позволяют загружать мощности ГЭС в приоритетном порядке. И все равно эффективность Красноярской станции довольно высокая, считает Бейден. В мире этот показатель варьируется в пределах 30-80%. Самый высокий показатель у станций Китая — 78%, указывает эксперт.
Эффективность главного владельца ГЭС в стране — «Русгидро» — составит в этом году около 60% по EBITDA (без учета сбытовых компаний), считает Бейден. А вот основному энергоактиву Дерипаски — «Иркутскэнерго» — до такого уровня далеко. В 2009 г. ее операционная рентабельность была 20%. Максимума в 29% она достигнет в 2011-м, прогнозирует «ВТБ капитал».
Сравнивать Красроярскую ГЭС и «Иркутскэнерго» не совсем корректно, отмечает представитель «Евросибэнерго»: в структуру иркутской компании помимо генерации (30% из которой — тепловая) входят также угольные активы и сбытовые компании, которые менее эффективны в отличие от ГЭС.


Sibir Energy впервые за два года выплатит дивиденды

С переходом Sibir Energy под контроль «Газпром нефти» компания возобновила выплаты акционерам. Совет директоров Sibir Energy одобрил выплату промежуточных дивидендов за девять месяцев в размере 113,7 млн долл. На каждую обыкновенную акцию нефтяной компании будет выплачено 0,29403 долл., сообщила вчера пресс-служба компании. Первый и последний раз Sibir выплатила дивиденды по итогам 2006 года. Они составили 0,14 долл. на акцию (44 млн долл., или 53% чистой прибыли), пишет РБК daily.
Также нефтекомпания сменила гендиректора, пишет "Коммерсантъ". С 9 ноября Игоря Цибельмана, который возглавлял Sibir Energy с 2009 года, сменил на посту начальник департамента логистики и транспорта "Газпром нефти" Дмитрий Иванов. Как сообщили в "Газпром нефти", Игорь Цибельман остался в совете директоров Sibir Energy и занял должность советника заместителя генерального директора "Газпром нефти" по правовым и корпоративным вопросам.
Sibir Energy совместно с "Газпром нефтью" является совладельцем Московского НПЗ, она также владеет 50% в совместном предприятии с Shell — Salym Petroleum Development. Кроме того, Sibir Energy принадлежат лицензии на восемь участков Колтогорской группы в Ханты-Мансийском АО и сеть из 134 автозаправочных станций в Москве и Московской области.
Светлана Гризан из "ВТБ Капитала" считает, что выплата дивидендов Sibir Energy — отличный показатель для ее основного акционера "Газпром нефти". Несмотря на достаточное использование "Газпром нефтью" ресурсов основного актива компании Salym Petroleum, у Sibir Energy находятся средства и для выплаты дивидендов, добавляет она. Однако Алексей Кокин из "Уралсиба" отмечает, что Sibir Energy необходимы средства для инвестирования в текущие крупные проекты — Salym, который необходимо развивать, и Московский НПЗ, где идет реконструкция. 35% чистой прибыли — разумный размер дивидендов, так как крупные выплаты сейчас нецелесообразны для компании, считает аналитик. Кроме того, Алексей Кокин напоминает, что, согласно Налоговому кодексу, акционер не платит налоги с дивидендов, если владеет контрольным пакетом больше года, а "Газпром нефть" консолидировала Sibir Energy только в мае прошлого года.


«Газпром» списал $4,5 млрд

«Газпром» впервые раскрыл, как может сократиться его выручка в 2010-2012 гг. из-за уступок европейским клиентам. Только снижение минимальных годовых лимитов может стоить около $4,5 млрд, пишет газета «Ведомости».
«Газпром» снизил обязательства европейских клиентов по выборке газа в 2010-2012 гг.: в сумме за три года — на 15 млрд куб. м, следует из меморандума к еврооблигациям концерна. По прогнозной цене для Европы на 2010 г. ($308 за 1000 куб. м) это свыше $4,5 млрд недополученной выручки. Правда, обязательства клиентов по контрактам «бери или плати» снижены с условием роста выборки позднее, отмечает менеджер «Газпрома».
Год назад концерн сообщал, что в 2010 г. его контракты в Европе гарантируют продажу 160 млрд куб. м газа. Прогноз по реальным поставкам в этом году — 140-145 млрд куб. м. Еще свыше 10 млрд куб. м будут проданы «виртуально» (против 5 млрд в 2009 г.), заявил во вторник зампред правления «Газпрома» Александр Медведев. Ведь принцип «бери или плати» предполагает, что если клиент не выбрал минимальный годовой лимит, то платит до 80% за разницу между фактом и лимитом. Забрать оплаченный газ можно позднее — после превышения очередных годовых лимитов. В октябре итальянская Eni уже признала, что только она может доплатить «Газпрому» до 1 млрд евро в этом году за невыборку.
Выходит, общая выручка «Газпрома» от Европы может достичь в этом году $47,5 млрд (+10% к 2009 г.): $43-45 млрд — от реальных поставок, еще до $2,5 млрд — доплата за невыборку. А если бы не уступки клиентам, «виртуальная» была бы еще больше — до $4 млрд.
Изменил «Газпром» и долгосрочный прогноз по экспорту в ЕС. Год назад он сообщал, что его контракты гарантируют поставку минимум 168 млрд куб. м газа в дальнее зарубежье в 2020-2025 гг. И это без учета дополнительных контрактов по газопроводу Nord Stream (мощностью 55 млрд куб. м). А в новом меморандуме на тот же период указана другая цифра — 158 млрд куб. м. Куда делись еще 10 млрд куб. м в год ($3 млрд выручки по текущим ценам), представитель «Газпрома» не говорит. Сотрудник концерна уточняет: изменилась методика расчета, раньше «Газпром» указывал «прогнозные объемы» (те, которые планировал подтвердить после продления действующих контрактов), теперь — только объемы из текущих договоров.
Не понятно, зачем при таком уровне потребления газа концерн строит новые газопроводы в Европу, отмечает директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин. Уже существующие позволяют прокачивать около 200 млрд куб. м в год, указывает он. А Nord Stream и South Stream стоимостью около 18 млрд евро прибавят до 118 млрд куб. м.


Механизм им. Требса и Титова

Министерство природных ресурсов и экологии подготовило ряд поправок в законодательство. Помимо некоторых преференций геологам более четко будут прописаны условия отзыва лицензий. Кроме того, Минприроды планирует законодательно закрепить механизм инвестиционных конкурсов, самым ярким примером которого был конкурс на месторождения им. Требса и Титова.
О том, что Минприроды готовится внести в Госдуму ряд законодательных инициатив, сообщил накануне министр природных ресурсов и экологии Юрий Трутнев.
После принятия поправок в лицензиях будут более четко прописаны условия их отзыва. По оценкам аналитика ИК «Тройка Диалог» Валерия Нестерова, сейчас у крупных игроков нефтяного рынка порядка 30% от всех лицензионных соглашений выполняются с нарушениями. «Роснедра не раз пугали нефтяников отзывами лицензий, но из-за того, что правила прописаны недостаточно четко, до дела практически не доходило, поэтому компании уже перестали серьезно воспринимать эти угрозы», — говорит эксперт.
Кроме того, Минприроды предлагает ввести механизм инвестиционных конкурсов, пишет РБК daily. Он будет применяться для крупных объектов, когда помимо стандартных условий конкурсов и социальных обязательств будут рассматриваться также вопросы переработки и создания кластеров на территории страны. Именно эта схема была применена для конкурса на месторождения им. Требса и Титова.
Одним из условий конкурса являлось то, что победитель должен осуществлять переработку нефти с месторождений в объеме не менее 42% на собственных мощностях, 15% продукции продавать на российской товарно-сырьевой бирже. Такие требования существенно снизили интерес нефтяников к этому проекту. Из шести претендентов («ЛУКОЙЛ-Коми», «Башнефть», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз», «Самотлорнефтегаз» и «Норд Империал») к конкурсу были допущены только двое, а впоследствии и «Сургут» решил отказаться от борьбы, оставив «Башнефть» наедине с конкурсной комиссией. На рынке укрепилось мнение, что многие участники намеренно допустили недочеты в проектной документации, чтобы «уйти красиво», понимая, что отягощающие условия делают проект значительно менее рентабельным, чем ожидалось.
У нефтяников инициатива Минприроды вызвала опасение. Опыт с конкурсом на месторождения им. Требса и Титова они считают скорее негативным и не хотели бы впредь сталкиваться с такими жесткими лицензионными требованиями, посетовали в неофициальном разговоре сотрудники нескольких крупных нефтяных компаний. При этом собеседники отмечают, что не видят необходимости превращать подобное отягощение лицензий в систему еще и потому, что каждое месторождение уникально и в любом случае решение по инвестобязательствам будет выноситься индивидуально.


Просят доплатить

Бывший гендиректор КТК Владимир Раздухов, покинувший компанию полгода назад, может второй раз получить компенсацию за уход, пишет газета «Ведомости».
Выплатить Раздухову 10,8 млн руб. предложил член совета директоров КТК, директор департамента «Транснефти» Сергей Ходырев. У Раздухова был пятилетний контракт с КТК: он возглавлял компанию с мая 2006 г. по май этого года. И еще весной менеджер получил сопоставимую компенсацию. Заплатить ему повторно «Транснефть» предлагает не в первый раз, но пока эта инициатива не находит поддержки у других акционеров КТК.
Компенсации при увольнении — распространенная практика, законодательно их размер не ограничен, отмечает партнер юридической компании «Юст» Артур Рохлин. Обычно все перечисляется до того, как сотрудник покинет компанию, добавляет Рохлин, хотя возможны и исключения: в течение трех лет после увольнения бывший работник может заявить о недоплате.
Чаще всего топ-менеджеры получают шесть месячных зарплат, указывает партнер хедхантинговой компании Amrop Антон Стороженко. И тогда одна выплата Раздухову, возможно, укладывается в такой лимит: в КТК он получал 1,8 млн руб. в месяц, утверждает его бывший подчиненный.
Ближайший совет директоров КТК пройдет 23-24 ноября. Кроме вопроса о компенсации Раздухову в повестке есть вопрос о смене нынешнего гендиректора КТК Александра Тараканова, а также об отставке генерального менеджера проекта расширения нефтепровода Игоря Козина.
Тараканов возглавляет КТК с мая, его контракт истекает лишь в 2014 г. Сменить менеджера «Транснефть» предлагает на замдиректора департамента монополии Николая Платонова — «для укрепления руководства консорциума на период расширения», заявлял на днях представитель «Транснефти» Игорь Демин.
Козин занимал свою должность с 2004 г. И решения совета КТК он, похоже, дожидаться не стал: около недели Козин не работает в компании, сообщили в его приемной. Представитель КТК от комментариев отказался, с самим Козиным связаться не удалось.
Кандидат от «Транснефти» на замену Козину — 34-летний Вячеслав Сергеев, гласит повестка. С 1999 г. он работает в «Черномортранснефти», с августа этого года — на должности заместителя гендиректора по производству.
Кадровые решения пока не утверждены: для этого нужно 75% голосов. А совладельцы КТК еще не решили, как будут голосовать, идут интенсивные переговоры. Впрочем, если перестановки будут, новым управленцам предстоит освоить серьезные инвестиции. Стоимость расширения КТК — с нынешних 30 млн до 67 млн т в год — около $4,6 млрд, говорил в августе Тараканов, но предупреждал, что до конца года смета может вырасти на 3-5%. В итоге планируемый объем инвестиций — около $6 млрд, знает источник, близкий к руководству КТК. До конца года должны определиться и подрядчики.


"Газпром" может выбраться из сетей, чтобы профинансировать инвестиции своих энергокомпаний

На следующей неделе совет директоров "Газпрома" рассмотрит бюджет и инвестпрограмму на 2011 год, а также трехлетний прогноз до 2013 года. Одновременно будет рассмотрен вопрос продажи непрофильных энергоактивов монополии — например, миноритарных долей ФСК и холдинга МРСК. Они сейчас стоят 38,7 млрд руб. и могут стать источником 35-40 млрд руб. инвестиций в основные генерирующие активы "Газпрома", пишет "Коммерсантъ".
Для развития генерации в рамках "Газпром энергохолдинга" не хватает 35-40 млрд руб. на 2011-2013 годы (общий объем инвестпрограммы не раскрывается). Энергетическое подразделение "Газпрома" предлагает профинансировать эту сумму из инвестпрограммы монополии, поясняя, что в 2014-2015 годах непрофильные активы (все, кроме ОГК-2 и ОГК-6, "Мосэнерго" и ТГК-1) вырастут в цене и тогда их можно будет продать более эффективно.
ООО "Газпром энергохолдинг" — крупнейший владелец тепловых энергоактивов в России. По итогам реформы РАО "ЕЭС России" монополия, владевшая 10,5% акций энергохолдинга, обменяла весь свой пакет на интересовавшие ее активы, а также покупала акции в ходе допэмиссий и продаж. В результате ООО получило ОГК-2 (50,3%) и ОГК-6 (50,3%), 53,47% акций "Мосэнерго", 51,8% акций ТГК-1, 8,34% акций "Интер РАО ЕЭС", 10,49% акций холдинга МРСК, 3,9% акций ФСК, 10,49% акций "РАО ЭС Востока", 5% ТГК-5, 5,3% ОГК-5 и 5,3% ТГК-11, 4,8% акций ТГК-13 и 4,4% ТГК-12. Также "Газпром энергохолдинг" владеет Адлерской ТЭЦ, Калининградской ТЭЦ-2 и Сочинской ТЭС. Их общая установленная мощность — 36 тыс. МВт (16% мощности электростанций России).
Однако финансовый департамент и имущественники "Газпрома" считают, что в условиях, когда монополия продает непрофильные активы (и даже частично — профильные), нет смысла держать на балансе, например, электросети. Уже до конца года планируется передать 3,9% акций ФСК и 10,5% холдинга МРСК с баланса "Газпром энергохолдинга" на нидерландскую Gazprom Finance BV. Тем самым можно и вывести эти активы для последующей продажи в режиме наибольшего налогового благоприятствования и частично погасить долг энергетиков перед монополией, появившийся в 2006 году при покупке акций РАО "ЕЭС России". Сделка позволит "Газпром энергохолдингу" вернуть "Газпрому" 16-17 млрд руб. из 40 млрд руб. долга, а затем реализовывать сетевые активы на рынке.


Тариф большой, ему видней

Тарифы на электроэнергию в Санкт-Петербурге в очередной раз изменятся с января и уже не будут повышаться пять лет, пока "Ленэнерго" не выполнит инвестиционную программу. Размер новых расценок энергетики пока не оглашают. До конца текущего года тарифы для населения установлены в размере от 1,55 до 2,55 рубля за киловатт в час, за последние четыре года они выросли примерно на один рубль, пишет "Российская газета".
"С 1 января 2011 года "Ленэнерго" переходит на RAB-регулирование и по Санкт-Петербургу, и по Ленинградской области. Будут установлены тарифы на пять лет, - комментирует генеральный директор компании Андрей Сорочинский. - Методика предопределяет качественно иное поведение компании с точки зрения открытости, прозрачности, подотчетности перед городским и областным регуляторами. В течение этих пяти лет "Ленэнерго" обязано выполнить инвестпрограмму по Санкт-Петербургу (82,5 миллиарда рублей) и по Ленинградской области (20,3 миллиарда рублей)".
По словам руководства компании, большая часть программы будет выполняться именно за счет тарифной выручки, сформированной по новой системе RAB-регулирования, - 53 миллиарда рублей. Оставшиеся 29,5 миллиарда - за счет оплаты технологического подключения к сети "Ленэнерго". За пять лет "Ленэнерго" должно провести масштабную замену кабельных линий (в некоторых районах сети не менялись уже больше полувека), построить пятнадцать новых подстанций в Санкт-Петербурге и шесть - в Ленинградской области.