«Коммерсантъ», «Ведомости», «Российская газета»

«Коммерсантъ», «Ведомости», «Российская газета»

"Южный поток" опережает Nabucco

"Южный поток" (South Stream) получил поддержку почти всех участников проекта в ЕС. Болгария в субботу подписала с "Газпромом" соглашение о создании СП на своей территории. До конца года такое же соглашение должно быть подписано с Австрией, пишет "Коммерсантъ". Болгария три года не соглашалась на условия "Газпрома", и в итоге это СП будет стоить России увеличения стоимости транзита газа через ее территорию в три-четыре раза.
В субботу в Софии в присутствии премьер-министров России и Болгарии Владимира Путина и Бойко Борисова глава "Газпрома" Алексей Миллер и исполнительный директор Болгарского энергетического холдинга Мая Христова подписали соглашение акционеров и устав совместной проектной компании South Stream Bulgaria AD. СП будет зарегистрировано в Болгарии до конца ноября и стороны будут владеть им на паритетной основе.
Болгарские власти никогда не скрывали, что приоритетным считают конкурирующий проект Nabucco, однако в октябре премьер-министр Италии Сильвио Берлускони лично пообещал Владимиру Путину "повлиять на решение одной из стран, участвующих в проекте, с которой пока нет договоренностей". Тогда он не уточнил, о какой стране идет речь. Но спустя неделю Бойко Борисов согласился до конца года "закрыть все нерешенные вопросы по South Stream, а до 15 ноября — утвердить его уставные документы и начать работу над ТЭО в Болгарии".
Максим Шеин из "Брокеркредитсервиса" считает, что с подписанием этих двух СП Россия имеет все шансы построить газопровод раньше конкурирующего Nabucco, не находящего сырья, и забрать себе всех свободных потребителей на юге и в центре Европы. Впрочем, по мнению эксперта, это пока лишь промежуточный финиш, поскольку у South Stream до сих пор нет разрешения на прокладку трубы по шельфу Черного моря. Год назад Владимир Путин договаривался с властями Турции о том, что Анкара выдаст соответствующее разрешение до 1 ноября 2010 года, однако его до сих пор нет.
Кроме того, непростые отношения складываются у акционеров South Stream AG между собой. Еще год назад "Газпром" пригласил французскую EDF в проект, предполагая уступить ей 10-20% за счет ENI. Однако итальянцы категорически отказались снижать свою долю и потребовали от "Газпрома" паритетного участия в проекте. Не добившись никакого результата, глава ENI Паоло Скарони в апреле 2010 года в Вашингтоне даже предложил соединить South Stream и Nabucco. Но эта идея не устроила российского премьера. И если в мае после переговоров с Сильвио Берлускони Владимир Путин говорил о паритетном снижении долей в газопроводном проекте, то в ноябре он объявил о новых европейских участниках South Stream (Wintershalle). А господин Миллер добавил, что "Газпром" не планирует сокращать свою долю в "Южном потоке" ниже 50%. То есть доля ENI должна снизиться до 30-10%.
Почти год болгарские чиновники заявляли, что ждут скидок от «Газпрома» на газ, пишет газета «Ведомости». «Газпром экспорт» сделал Болгарии пакетное предложение по ценам, предусматривающее их снижение на 5-7% до конца 2012 г. Такую скидку хотят болгары, заявил потом Миллер, отметив, что никаких решений не принято.
Соглашение по «Южному потоку» никак не связано с ценами, отметил Путин. Но этот вопрос «будет в поле нашего зрения», добавил он: компаниям «дано поручение обратить на это [компромисс по ценам] особое внимание». Главный же материальный выигрыш Болгарии — будущий рост доходов от транзита, добавил премьер: сейчас это около «600 млн евро или долларов, точно не помню», а будет почти 2,5 млрд.
В июле «Булгаргаз» заявлял, что российский газ стоит на границе Болгарии $338,4 за 1000 куб. м. И если считать по этой цене, то 5-7%-ная скидка может стоить «Газпрому» до $140 млн выручки в 2011-2012 гг. (при поставках около 3 млрд куб. м в год).
Судить, кто выиграл в этом раунде переговоров, пока рано, считает аналитик «Тройки диалог» Валерий Нестеров: обе страны проявили лояльность, но пока это лишь договоренности. Впереди еще нелегкие переговоры о ставке транзита, предостерегает он. Скорее всего, именно поэтому Россия решила продолжать переговоры с Румынией о подготовке ТЭО строительства румынского участка «Южного потока», резюмирует эксперт. Да и Болгария не отказывается от альтернативного газопровода Nabucco.


Кубышка «Сургутнефтегаза» перевалила за $19 млрд

Самая богатая компания России — «Сургутнефтегаз» продолжает копить деньги. Его общие финансовые вложения на конец сентября — 712,9 млрд руб., гласит отчет за III квартал по РСБУ. А вместе с деньгами на счетах и прочими оборотными активами выходит 725,8 млрд руб., или $23,9 млрд. Это на $1,1 млрд больше второй четверти года, пишет газета «Ведомости».
Что представляют собой финансовые вложения, «Сургут» раскрывает лишь по итогам года. На 1 января общие вложения и средства на счетах равнялись 656,4 млрд руб. Из них живые деньги, т. е. счета и банковские депозиты, — 523,6 млрд руб., или $17,3 млрд. Если вычесть из результата девяти месяцев то, что приходилось в конце года на все остальное (акции «дочек», бумаги венгерской MOL, векселя, облигации и выданные займы), выйдет, что кубышка «Сургута» подросла к концу сентября примерно до 590 млрд руб. А это больше $19 млрд живых денег.
Менеджеры «Сургута» не раз говорили, что большая часть средств хранится в Сбербанке. Но представители компании и банка это не комментируют.
Не известны и проценты по размещенным вкладам. Однако доходы по ним снижаются. В январе — сентябре прошлого года «Сургут» получил 29,3 млрд руб. процентов, в этом году — 20,8 млрд. Хотя общая сумма финансовых вложений не снижалась. Ничего удивительного нет, отмечает гендиректор «Интерфакс-ЦЭА» Михаил Матовников: этим летом ставки по депозитам опустились до минимума за последние несколько лет.
Снизилась и чистая прибыль «Сургута» за девять месяцев (на 7,6% до 83,6 млрд руб.) — как раз из-за процентов, отмечается в отчете. Хотя выручка увеличилась на 15,5% (до 425,7 млрд руб.). Прибыль от продаж осталась на прошлогоднем уровне (99,2 млрд руб.) — в рамках общей тенденции для российских нефтяников, отмечает аналитик Банка Москвы Денис Борисов.
Гендиректор «Сургута» Владимир Богданов любит повторять, что все деньги компании «работают». Но эксперты не согласны. «Сургуту» давно пора понять, что последние 10 лет держать деньги на депозитах — это все равно что бросать их в камин«, — отмечает управляющий партнер «Дашевский и партнеры» Стивен Дашевский. Он считает, что для резерва на случай кризиса достаточно хранить 2-3 годовых инвестпрограммы (для «Сургута» это 250-370 млрд руб.). Остальное нужно вкладывать в расширение бизнеса, новые запасы, переработку или выплачивать дивиденды. «Сургут» и так упустил огромное количество возможностей, считает Дашевский. Впрочем, вряд ли политика компании изменится при нынешнем руководстве, заключает он.


"Башнефть" опять направит на дивиденды всю прибыль

"Башнефть" продолжает направлять на дивиденды 100% прибыли. В этот раз компания не стала дожидаться конца года и решила заплатить акционерам по итогам девяти месяцев. Выплаты составят 21,4 млрд руб. (104,5 руб. на каждую обыкновенную и привилегированную акцию). Эксперты считают, что нефтекомпания хочет напоследок расплатиться с акционерами, а затем направлять основные средства на разработку месторождений имени Требса и имени Титова, которые должна получить в декабре, пишет "Коммерсантъ". Вопрос о выплате дивидендов будет рассмотрен акционерами на собрании 17 декабря.
По итогам 2009 года "Башнефть" направила на дивиденды 137% чистой прибыли за 2009 год и выплатила 108 руб. на акцию. Сумма выплат превысила 22 млрд руб., то есть 100% прибыли по РСБУ, полученной компанией в 2009 году,— 16,2 млрд руб., а также около 6 млрд руб. из прибыли за предыдущие годы. Тогда в "Башнефти" также уверяли, что, даже если компания выплатит всю прибыль, у нее не возникнет проблем с финансированием операционной деятельности и обслуживанием долга. При этом "Башнефть" увеличила сумму займов с $1,726 млрд на конец марта до $2,178 млрд, но в компании утверждают, что "соотношение собственного и заемного капитала комфортно".
После того как АФК "Система" получила контроль над предприятиями башкирского ТЭКа, она неоднократно отмечала, что стремится сделать "Башнефть" центром прибыли. В результате предприятия башкирского ТЭКа в десятки раз снизили размер дивидендов по итогам 2009 года по сравнению с предыдущим. Суммарно компании заплатили своим акционерам за 2009 год только 120 млн руб. против более чем 7 млрд руб., которые были направлены на дивиденды за девять месяцев 2008 года, перед тем как "Башнефть" сменила владельца.
Виталий Крюков из "ИФД-Капиталъ" отмечает, что "Башнефть" в очередной раз обеспечивает очень высокую доходность по дивидендам, а это вполне соответствует стратегии АФК "Система". Однако он предполагает, что выплата дивидендов за девять месяцев, скорее всего, связана с желанием рассчитаться с акционерами перед началом вложений в разработку месторождений имени Требса и имени Титова в случае победы компании. Стартовый платеж за них составит более 18 млрд руб. Инвестиции в разработку месторождений, по оценкам "Тройки Диалог", достигнут $1,3 млрд, а внутренняя норма доходности составит 22%. Из-за сильного увеличения капвложений нефтекомпания может резко уменьшить дивиденды или временно прекратить выплаты, считает господин Крюков. С ним соглашается Анастасия Соснова из "Инвесткафе". По ее мнению, окончательно от дивидендных выплат "Башнефть" не откажется, но может направлять в дальнейшем акционерам только 50% прибыли.


«Транснефть» на своих не экономит

«Транснефть» — один из лидеров по росту заработной платы — решила не изменять себе: в III квартале доход сотрудников головной компании вырос почти на 80%, пишет газета «Ведомости».
В третьей четверти года «Транснефть» увеличила расходы на оплату труда на 79% по сравнению с тем же периодом 2009 г., следует из ее отчета по РСБУ. В III квартале общие затраты на штат (а для ОАО «Транснефть» это 697 человек) составили 853,9 млн руб. (включая соцобеспечение). В среднем на каждого сотрудника пришлось более чем по 408 000 руб. в месяц (+61% к прошлому году). Во II квартале эта цифра была выше — 532 000 руб. на человека. Тогда выплачивались бонусы за 2009 г. Впрочем, и во II квартале рост к тому же периоду прошлого года в расчете на человека составил 26%.
В прошлом году, несмотря на кризис, «Транснефть» тоже повышала выплаты. Средний доход ее работника по итогам 2009 г. в 1,65 раза превысил уровень 2008 г. (см. таблицу). «Оплата труда — главная статья расходов “Транснефти”. На персонал приходится около трети всех издержек», — отмечает управляющий портфелями ценных бумаг ИК «Солид-менеджмент» Георгий Ельцов. Это средний уровень издержек на штат для мировых трубопроводных компаний — в их работе роль персонала является ключевой, отмечает аналитик Альфа-банка Александр Корнилов. Но темп роста расходов на оплату труда экспертов смущает. Увеличение операционных расходов отражается на тарифе, а значит, рост зарплат сотрудников «Транснефти» в конечном итоге ложится на плечи нефтяных компаний, отмечает Корнилов. В какой пропорции нефтяники оплачивают расходы монополии, не известно: структура тарифа «Транснефтью» не раскрывается.


Бензин дорожает по осени

Цены на бензин, долгое время остававшиеся стабильными, начали расти. Только в первые две недели ноября рост составил 0,3–0,7%, что сопоставимо с прежним месячным увеличением. Так компании реагируют на рост цен на нефть и возможное повышение акцизов в 2011 году, пишет "Коммерсантъ". Эксперты полагают, что тенденция сохранится до конца года, а в начале следующего года все виды топлива должны подорожать на 1,5–2 руб., хотя нефтяники могут растянуть повышение, чтобы оно не стало шокирующим.
Увеличение розничных цен стало следствием роста котировок нефти, говорит директор по развитию ИАЦ "Кортес" Павел Строков. По его словам, с начала месяца стоимость нефти перешла в новый коридор: с $75–78 за баррель в октябре до $83–88. Оптовые цены на некоторые виды нефтепродуктов начали расти еще в октябре: на бензин Аи-92 почти на 1% по сравнению с сентябрем, на летнее дизельное топливо — на 1,21%. В ноябре увеличение оптовой стоимости продолжилось уже по всем видам нефтепродуктов: по бензину Аи-92 — на 1,38%, по бензину Аи-95 — на 0,07%, по летнему дизельному топливу — на 6,97%, по зимнему — на 0,07%.
По словам Максима Назарова из Reuters, ориентировать поставки на экспорт из-за роста экспортных пошлин, привязанных к котировкам нефти, компании начали еще в сентябре. В результате на рынке почти не осталось незаконтрактованных объемов и стала складываться ситуация дефицита нефтепродуктов. По расчетам Минфина, экспортная пошлина для светлых нефтепродуктов с 1 декабря составит от $216–217 за тонну, в то время как в ноябре — $208 за тонну, а в октябре — $192 за тонну.
Нефтяники будут увеличивать розничные цены не только из-за роста стоимости нефти, но из-за предстоящего повышения акцизов. Согласно планам Минфина и Минтранса, предполагается ежегодно с 2011 до 2013 года увеличивать ставку акциза на 1 руб. с литра топлива. Если они будут утверждены, то в будущем году ставка акциза поднимется с 4302 руб. за тонну бензина 3-го класса (соответствует Аи-92 и Аи-95) до 5672 руб. Акцизы на литр дизеля также будут увеличиваться на рубль в год, притом что этот вид топлива дешевле бензина. По оценкам Максима Назарова, в начале будущего года все виды топлива подорожают в среднем на 1,5–2 руб., но для того, чтобы избежать "шокирующего эффекта" от такого роста, нефтяники будут стараться последовательно повышать розничную стоимость до конца года.


Через десять лет Россия выйдет на мировой рынок ветровой энергетики

Российская ветровая энергетика должна выйти на мировой рынок до 2020 года. Такова стратегическая цель. И госкорпорация "Росатом" уже начала движение к ней.
Планируется развитие двух основных направлений в этой сфере: производство ветрогенераторов больших мощностей и строительство ветропарков в России и за ее пределами. Об этом заявил генеральный директор "Атомэнергомаша" Владимир Кащенко на конференции Российской ассоциации ветроиндустрии, пишет сегодня "Российская газета".
По его словам, у государства начинает меняться позиция относительно будущего возобновляемых источников энергии (ВИЭ). Это касается и потенциала ветровой генерации тока в России. Эксперты отрасли уверены, что сдвинуться с мертвой точки во многом стало возможным благодаря последним правовым изменениям в субсидировании российского топливно-энергетического комплекса. Особенно энергокомпаний, работающих в сфере ВИЭ. Напомним, что 20 октября правительство РФ утвердило "критерии для предоставления из федерального бюджета субсидий в порядке компенсации стоимости технологического присоединения" для "зеленых" энергогенераторов. При этом они на "выходе" не должны иметь меньше чем 25 мегаватт тока.
"Альтернативная энергетика - наиболее значимая трансформация, определяющая тенденцию развития энергетических технологий на ближайшие десятилетия. На сегодняшний день в мире заявлено свыше 100 проектов общей мощностью более 100 гигаватт. Совокупные инвестиции превысят, по прогнозам, 280 миллиардов долларов США", - отметил Владимир Кащенко. Как заявили в "Атомэнергомаше", их ветрогенераторы будут поставляться уже к 2012 году как для российских, так и для зарубежных ветропарков, уточнив, что это производство наладится благодаря сотрудничеству с международным технологическим партнером. Примечательно, что к проектам по созданию ветропарков уже проявили интерес девять регионов России.


Миноритарии борются за "Элсиб"

Фонд Prosperity Capital Management намерен судиться с группой RU-COM Михаила Абызова, которая, по мнению фонда, вывела активы из новосибирского производителя оборудования ОАО "НПО "Элсиб"" (фонд владеет 14% его акций). В RU-COM признают отчуждение имущества "Элсиба", но уверяют, что вывели непрофильные активы. Prosperity Capital Management сможет оспорить сделку только в том случае, если докажет, что покупатель этих активов аффилирован с RU-COM, пишет "Коммерсантъ".
Как рассказал директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин, фонд намерен оспорить итоги внеочередного собрания акционеров ОАО "НПО "Элсиб"", которое прошло 8 ноября. На нем большинством голосов было одобрено отчуждение имущества "Элсиба" в пользу некоего ЗАО НЭСКО — за это решение проголосовал, в частности, мажоритарный владелец более 80% акций "Элсиба" группа RU-COM Михаила Абызова (через офшоры). Офшоры Prosperity Capital Management голосовали против. Согласно протоколу собрания, НЭСКО теперь получит здания, оборудование, объекты незавершенного строительства, землю, транспортные средства, а также нематериальные активы "Элсиба" по цене всего 881 млн руб. Сделка будет завершена в течение 30 дней — столько времени у НЭСКО есть на оплату получаемого имущества.
По версии Prosperity Capital Management, НЭСКО де-факто контролируется группой RU-COM Михаила Абызова. На сайте Федеральной антимонопольной службы сказано, что НЭСКО на 100% принадлежит ОАО "Е4-Сибэнергострой" N 2, подконтрольному группе Е4, которая, в свою очередь, входит в RU-COM. Коль скоро RU-COM контролирует и НЭСКО, и "Элсиб", на собрании акционеров "Элсиба" одобрялась сделка с заинтересованностью и представители RU-COM вообще не имели права по ней голосовать, говорят в Prosperity Capital Management. По сути, речь идет об обыкновенном выводе активов из "Элсиба", из одной структуры RU-COM в другую, без учета мнения миноритариев, говорит господин Спирин.
ОАО "НПО "Элсиб"" (Новосибирск) производит оборудование для электроэнергетики, а также нефтегазовой, угольной и металлургической промышленности. Капитализация на РТС — $21 млн. Выручка по итогам первого полугодия 2010 года — 931 млн руб., чистая прибыль — 53 млн руб.