"Коммерсантъ", "Ведомости", "РБК daily", "The Financial Times", "The Wall Street Journal"

"Коммерсантъ", "Ведомости", "РБК daily", "The Financial Times", "The Wall Street Journal"

Энергетики растут в прибыли в основном в государственном секторе

Электроэнергетика России в 2010 году будет одной из самых прибыльных отраслей экономики, считают в НП "Совет рынка". Но основными факторами, определяющими финансовые показатели энергокомпаний, остаются решения государства по тарифам. Государственные ФСК и МРСК оказались в лидерах по росту прибыли, тогда как частная тепловая генерация, несмотря на либерализацию рынка, снизила свои показатели из-за увеличения цен на топливо, пишет "Коммерсантъ".
Самыми прибыльными секторами электроэнергетики в 2010 году являются сети, энергосбыты и государственная генерация (АЭС и ГЭС). Это следует из статистики финансовых показателей энергокомпаний, представленных вчера НП "Совет рынка" (регулирует оптовый и розничный рынки электроэнергии).
По данным партнерства, в первой половине 2010 года прибыль энергокомпаний выросла на 37% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. При этом сети показали увеличение прибыли на 78%, атомная генерация ("Росэнергоатом") — на 70%, гидрогенерация (основные игроки — "РусГидро", "Евросибэнерго", ТГК-1) — на 20%. Максимальный рост достигнут в энергосбытовом секторе — в 3,2 раза по сравнению с январем—июнем 2009 года, минимальный — в тепловой генерации (ОГК и ТГК), где прибыль упала на 2%.
Основной фактор, повлиявший на рост прибылей энергокомпаний,— введение RAB-системы при установлении долгосрочных тарифов сетевых компаний, считают в "Совете рынка". В отличие от прежней системы "затраты плюс", RAB позволяет учитывать необходимость возврата инвестиций. В результате происходит более резкий рост тарифа: например, у Федеральной сетевой компании (ФСК), перешедшей на RAB в 2010 году, тариф увеличился на 49%.
На хорошие показатели энергосбытов, атомной и гидрогенерации в основном повлияло продолжение либерализации цен оптового рынка, поясняют в "Совете рынка". В первом полугодии 2009 года по свободным ценам продавалось только 30% электроэнергии, в январе—июне 2010 года — 70%. Но тепловой генерации не помогли ни либерализация, ни рост энергопотребления. Расходы ОГК и ТГК в первой половине 2010 года увеличивались быстрее, чем выручка (27% против 21% соответственно). Причиной этого в "Совете рынка" называют рост цен на топливо. В 2009 году по решению правительства цены на газ увеличивались поквартально, тогда как тарифы для генерации были подняты единовременно, что дало ОГК и ТГК более высокие прибыли в начале года. В 2010 году тарифы на топливо и электроэнергию были подняты с января одновременно.


Контракты вперед

Накануне возможной смены собственника ТГК-14 ускоряет инвестпрограмму, пишет РБК daily.
Нынешнее руководство ТГК-14 решило ускорить выполнение инвестпрограммы: проекты модернизации на общую сумму 4,2 млрд руб. будут реализованы к 2013 году — на год раньше срока. Форсирование сроков позволит группе ЕСН Григория Березкина проконтролировать распределение контрактов среди нынешних партнеров ТГК-14. В ближайшее время генератор может сменить владельца, после чего новые договоры, вероятно, придется выполнять уже другим подрядчикам.
ТГК-14 форсирует сроки выполнения инвестиционной программы: она будет выполнена не за три года, как предполагалось ранее, а за два — до конца 2012 года, сообщила вчера компания. «Мы учли пожелания руководства Бурятии и Забайкальского края», — пояснил заместитель гендиректора ТГК-14 Владимир Скрипник. Оценка результатов выполнения инвестпрограммы в 2010 году свидетельствует о том, что компания в состоянии увеличить темпы работ, добавил он.
Общий объем среднесрочной инвестпрограммы ТГК-14 оценивается в 4,2 млрд руб., которые получены в результате IPO в 2008 году. Существенного прироста мощностей не планируется, основные расходы связаны с реконструкцией оборудования ТЭЦ и заменой 13 км магистралей в Чите.


Подарок Путина

Чиновники приняли беспрецедентное решение: ТГК-2 получила право сократить инвестпрограмму на 30%, пишет газета "Ведомости". Правительство разрешило ТГК-2 на 490 МВт сократить объем строек, включенных в проекты договоров на предоставление мощности (ДПМ). Такое распоряжение подписал премьер Владимир Путин.
Компания не будет строить Костромскую ТЭС на 400 МВт (срок ввода — до конца 2015 г.). Еще на 90 МВт инвестпрограмма сократится из-за уточнения параметров проекта Кудепстинской ТЭС в Краснодарском крае (олимпийский объект). Предполагалось, что станция будет состоять из трех газовых блоков по 150 МВт. Теперь мощность двух блоков, ввод которых намечен на 2013 г., увеличена до 160 МВт, а третьего — сокращена до 40 МВт.
Это беспрецедентное решение, говорит аналитик ИБ «Открытие» Павел Попиков. Чиновники неоднократно заявляли, что энергетики могут только скорректировать инвестобязательства, изменив сроки и места расположения станций. Но объем вводов мощности должен был остаться прежним, напоминает он.
Обязательства энергетиков по инвестпрограммам придумало еще РАО ЕЭС. Заключение договоров, обязывающих инвесторов ввести определенный объем мощности, было одним из условий покупки акций ОГК и ТГК.
Общие планы вводов не изменились, уверяет представитель Минэнерго: до 2017 г. все энергокомпании должны построить 28,3 ГВт.
Несмотря на изменения в инвестпрограмме, объем вводов ТГК-2 будет выше планов РАО: 1130 МВт против 950 МВт, рассказал «Ведомостям» исполнительный директор группы «Синтез» (основной акционер ТГК-2) Андрей Королев. Еще в прошлом году ТГК-2 взяла на себя повышенные обязательства, включив, в частности, Костромскую ТЭС в свои ДПМ, объясняет он. Но после опубликования постановления о ценовых параметрах рынка мощности компания отказалась от идеи строить торфяную станцию: в документе не оказалось расчета компенсационных выплат инвестору строительства станций на этом виде топлива, говорит Королев. Согласовано ли решение с «Системным оператором» (диспетчер в энергосистеме), не ясно. По данным диспетчера, потребность Костромской области в энергии полностью покрывается за счет нынешних станций, сообщила ТГК-2.
Отказавшись от строительства торфяной станции, ТГК-2 серьезно сэкономит, говорит Попиков: затраты ее на строительство могли достигнуть $800 млн. А компании нужны деньги, отмечает эксперт: на конец полугодия ее чистый долг был 11 млрд руб., еще 5 млрд она заняла в сентябре, разместив облигации.


"Роснефть" покидает вице-президент Михаил Ставский

Вице-президент "Роснефти" Михаил Ставский не сработался с новым руководителем компании Эдуардом Худайнатовым, пишет "Коммерсантъ".
Новый президент "Роснефти" Эдуард Худайнатов, назначенный на эту должность месяц назад, начал обновление команды. Первым компанию покидает ключевой вице-президент, отвечающий за добычу, Михаил Ставский. Выходец из "Сибнефти", покинувший ее сразу после продажи "Газпрому", он проработал в "Роснефти" четыре года и считается членом команды уволенного в начале сентября президента компании Сергея Богданчикова.
Михаил Ставский пришел в "Роснефть" в 2006 году из "Сибнефти" (сейчас "Газпром нефть") после продажи компании "Газпрому". В "Сибнефти" господин Ставский также занимал должность вице-президента и напрямую отвечал за ключевой актив компании — "Сибнефть-Ноябрьскнефтегаз". В "Роснефти" Михаил Ставский курировал один из главных добывающих проектов компании — Ванкорское месторождение, который был запущен в прошлом году.
В ближайшее время "Роснефть" может покинуть еще один вице-президент — Питер О`Браен. Он также пришел в компанию в 2006 году и курировал "народное" IPO, а затем отвечал за связи с инвесторами. Однако в мае в "Роснефть" пришел Павел Федоров, который стал курировать весь финансовый блок в должности вице-президента и получил часть полномочий господина О`Браена.
Смена команды после назначения нового руководителя — обычная практика для крупных компаний, отмечает Валерий Нестеров из "Тройки Диалог". По его мнению, Михаил Ставский являлся ключевым менеджером "Роснефти" — в последние годы компания преуспела в целом ряде своих добывающих проектов. Но если у господина Ставского действительно произошел конфликт с новым президентом, добавляет заместитель руководителя аналитического управления "Алор Инвест" Дмитрий Лютягин, то в выборе кандидатуры нового вице-президента по добыче основным фактором может быть не профессионализм, а личная лояльность.


Обогнать лидеров

Средние по масштабу бизнеса нефтяные компании наращивают добычу быстрее ВИНК, пишет РБК daily.
Тенденцию, которую задала демонстрирующая рекордные темпы роста добычи «Башнефть», поддержала Аlliance Oil. Компания в третьем квартале увеличила этот показатель на 13,2%. Эксперты объясняют это внедрением новых технологий извлечения нефти, которые способны обеспечить прирост еще на полтора-два года. Для того чтобы удержать взятую планку, компаниям следует уже сейчас позаботиться о приобретении новых лицензий.
Добыча Alliance Oil в третьем квартале составила 4,3 млн барр., что на 13,2% превышает аналогичный показатель прошлого квартала, сообщается в материалах компании. В общей сложности за девять месяцев текущего года Alliance Oil добыла 11,9 млн барр. За квартал компания ввела в эксплуатацию 18 новых скважин, еще 14 планируется запустить в последние три месяца года.
Alliance Oil опережает по этому показателю такого гиганта, как «Роснефть», которая, несмотря на начало активной работы на Ванкоре, увеличила суточную добычу во втором квартале по сравнению с первым на 8,8%. Медленнее, но все же растет добыча на месторождениях «РуссНефти» и «Башнефти» — во втором квартале по сравнению с первым рост по обеим компаниям составил 3,5%. Это лучше результатов ЛУКОЙЛа, который в апреле—июне 2010 года добыл на 0,08% больше, чем за первые три месяца года.
По мнению аналитика Rye, Man & Gor Securities Константина Юминова, причина существенного прироста добычи на месторождениях средних компаний в том, что они начали внедрять более эффективные технологии, которые крупные игроки рынка используют уже достаточно давно. «Расти на таких методах «Башнефть» и Аlliance Oil смогут еще полтора-два года, затем на этих месторождениях начнется падение», — предполагает эксперт.


Россию не пускают к американскому урану

Четыре члена конгресса США потребовали заблокировать сделку по покупке контрольного пакета канадской Uranium One (U1) государственным "Атомредметзолотом". В числе второстепенных активов U1 имеется лицензия на пока не разрабатываемое месторождение Powder River Basin в США. Если американские регуляторы согласятся с доводами конгрессменов, опасающихся передачи урана Тегерану, то крупнейшая сделка "Росатома" по получению урановых активов за рубежом может сорваться, пишет "Коммерсантъ".
Входящий в состав "Росатома" АРМЗ, владеющий 23,1% акций U1, за контроль над компанией готов отдать свои доли в казахских уранодобывающих активах (50% СП "Акбастау" и 49,7% СП "Заречное") и $610 млн. В конце августа эта сделка уже была одобрена собранием акционеров канадской компании. Но для завершения сделки необходимо согласие регулирующих органов стран, где ведет деятельность U1,— Канады, Казахстана, США и Австралии. АРМЗ уже имеет согласие на сделку от казахского министерства промышленности и новых технологий, остальные документы ожидались до конца года.
В США покупку контроля в U1 должны были согласовать комиссия по ядерному регулированию и комиссия по иностранным инвестициям.
Наиболее интересными активами U1 обычно назывались уже разрабатываемые залежи урана в Казахстане (70% в проектах "Акдала" и "Южный Инкай", 50% в "Каратау", 30% в "Харасан-1"), именно они и привлекли в первую очередь внимание АРМЗ. Глава "Росатома" Сергей Кириенко ранее отмечал, что U1 является компанией с хорошей структурой запасов и с хорошими дешевыми активами, что "решит ключевую задачу диверсификации наших запасов и по географии, и по себестоимости". В США канадская компания имеет лицензию на разработку участка Moore Ranch месторождения Powder River Basin, полученную только осенью 2010 года.


«Интер РАО» до Болгарии дойдет

«Интер РАО» может выкупить болгарскую электростанцию «Марица» у итальянского концерна Enel. По оценкам экспертов, актив обойдется российской госкомпании в 840 млн долл. Впрочем, сделка может оказаться обменной. Госпакет Enel-ОГК-5, который получит «Интер РАО» в рамках «консолидации» госактивов, стоит те же деньги. Обмен болгарской станции на долю в ОГК-5 позволит российскому оператору экспорта/импорта электроэнергии укрепить свои позиции за границей, а Enel — стать полновластным хозяином в ОГК-5, пишет РБК daily.
Среди других претендентов на 73% акций предприятия — EVN AG, AES Corp, International Power Plc и CEZ AS. Контрольный пакет станции мощностью около 900 МВт оценивается в 839 млн долл. (600 млн евро), и переговоры с российской госкомпанией продвинулись достаточно далеко.
Впрочем, не исключено, что «Интер РАО» и Enel согласуют обменную схему, в рамках которой не потребуется расчета «живыми» деньгами. На прошлой неделе президент Дмитрий Медведев подписал указ о передаче «Интер РАО» госпакетов энергокомпаний, не проданных в ходе реформирования отрасли. Среди них и 26,43% бумаг Enel-ОГК-5, основным акционером которой является итальянский концерн.
Исходя из рыночной капитализации генератора (3,2 млрд долл.) пакет оценивается рынком в 846 млн долл., что фактически совпадает с суммой, которую Enel рассчитывает получить за болгарскую станцию. Обменная сделка выгодна обеим сторонам, полагают аналитики. Доля Enel в капитале ОГК-5 вырастет с нынешних 55,85 до 82,3%, а российский оператор экспорта/импорта энергии укрепит свои позиции в привлекательном для себя регионе — Юго-Восточной Европе.


Французский газ

Крупнейший производитель промышленных газов в мире — французская Air Liquide планирует до 2015 г. вложить в развитие производства в России до 1 млрд евро, рассказал «Ведомостям» президент компании Бенуа Потье. Условие для этих инвестиций — непрерывный рост экономики страны. Если она будет расти примерно на 5-6% в год, то можно рассчитывать, что темпы роста потребления технических газов в России (кислорода, азота, водорода) будут выражаться двузначными цифрами, считает Потье. По прогнозу Минэкономразвития, ВВП России в 2011-2013 гг. будет расти на 4,2-4,9% в год.
Цель Air Liquide — занять больше 20% российского рынка промышленных газов, говорит Потье. Сейчас этот рынок в России в зачаточном состоянии, констатирует аналитик Rye, Man & Gor Securities Константин Юминов. С советских времен промышленные газы производились предприятиями самостоятельно, говорит представитель «Сибура». Постепенно компании повышают эффективность и по примеру западных предприятий выводят эту функцию на аутсорсинг. Например, в Воронеже «Сибур» будет покупать газы с установки, которую на его площадке строит американская Air Products. У химических компаний, металлургов обширные инвестпланы, так что спрос на технические газы будет расти более высокими темпами, чем ВВП: Россия сейчас один из самых привлекательных рынков для производителей газов, резюмирует Юминов.


Нефтяников тянут на глубину

Государство продолжает борьбу с малыми нефтяниками. Минэнерго подготовило проект поправки к постановлению о порядке подключения НПЗ к нефтепроводам. Согласно ему со следующего года к трубопроводам смогут подключаться только заводы с мощностью не менее 1 млн тонн и глубиной переработки не менее 70%. В первую очередь новые требования осложнят работу мини-НПЗ, но ограничение глубины переработки может повлиять и на крупных участников рынка — у "Роснефти", например, этот показатель составляет в среднем всего 63,4%, пишет "Коммерсантъ".
Впервые порядок подключения НПЗ к системе трубопроводов был регламентирован в конце 2009 года в рамках борьбы с увеличением количества мини-НПЗ с низкой глубиной переработки на уровне 45%. Продукция малых НПЗ сильно снижала качество нефти на выходе из нефтепровода и, соответственно, ее ценность. Однако в постановлении не были зафиксированы конкретные требования к подключающимся НПЗ, а лишь указан порядок подключения к трубопроводной системе и перечень документов, которые должны быть предоставлены.
Целенаправленная борьба правительства с мини-НПЗ началась в феврале. Тогда глава "Газпром нефти" Александр Дюков, обосновывая президенту Дмитрию Медведеву необходимость выравнивания пошлин на темные и светлые нефтепродукты, заявил, что "116 мини-НПЗ из 196 не сданы по правилам, не сертифицированы и не зарегистрированы, но отгружают на экспорт". Президент потребовал, чтобы нелегальные предприятия "тряхнули" правоохранительные органы, и поручил вице-премьеру Игорю Сечину разобраться с деятельностью мини-НПЗ "в рамках декриминализации всей нефтяной отрасли". В марте-апреле Ростехнадзор провел внеплановые проверки ряда мини-НПЗ на предмет соблюдения ими обязательных требований промышленной безопасности.
Требование о мощности переработки сильнее всего отразится на бизнесе мини-НПЗ, который сейчас и так переживает не лучшие времена, отмечает Виталий Крюков из "ИФД Капиталъ". В целом требования министерства соответствуют тенденции рынка. Рентабельность мини-НПЗ быстро снижается из-за повышения пошлин на темные нефтепродукты и активной модернизации НПЗ крупными нефтяниками, добавляет аналитик. К тому же, уточняет он, увеличивать глубину переработки до 70% при мощностях менее 1-2 млн тонн просто невыгодно. По его мнению, низкая рентабельность мини-НПЗ вскоре приведет к исчезновению такого бизнеса.
По данным ИАЦ "Кортес", требованию Минэнерго соответствуют менее половины российских заводов. Из крупнейших нефтяников больше всех отстает "Роснефть": по статистике, средняя глубина переработки на ее заводах составляет 63,4%. Глубину выше 70% показывает только Ангарская НХК (с начала года — 76,4%). Но в компании утверждают, что активно ведут модернизацию своих НПЗ. Например, глубина переработки на Комсомольском НПЗ, который "Роснефть" планирует подключить к ВСТО, после завершения его реконструкции в 2013 году должна составить 95% (сейчас 60,1%).
Среди НПЗ ЛУКОЙЛа глубина переработки ниже 70% только у "Нижегороднефтеоргсинтеза", но в компании заявили, что после модернизации он станет одним из лидеров по выходу светлых нефтепродуктов в России (глубина переработки составит выше 80%). Cамые низкие показатели у независимых Афипского и Новошахтинского НПЗ — 52,1% и 52,4% соответственно. Лидером рынка по глубине переработки является "Башнефть" — в среднем 86,2%. Также среди лидеров — Омский НПЗ "Газпром нефти" с показателем 85,3%.


Не отдали резервы

Номос-банк одержал вторую победу над Русской нефтяной группой (РНГ, входит в холдинг «Транспромсервис»). Вчера Арбитражный суд Москвы решил взыскать с компании 1,28 млрд руб.: 1,042 млрд — долг по кредиту, остальное — штрафы и пени, пишет газета "Ведомости".
Банк требовал 1,453 млрд руб. с РНГ и ОАО «Трудовые резервы» (входит в «Транспромсервис»), выступавшего поручителем по кредиту. Но требования банка к «Трудовым резервам» суд отклонил. «Договор поручительства, заключенный между банком и “Трудовыми резервами”, суд счел истекшим», — пояснил представитель Номос-банка.
В июле арбитраж по иску Номос-банка взыскал с РНГ и «Трудовых резервов» 688 млн руб. Сейчас компании оспаривают это решение в апелляционной инстанции. Общая сумма требований банка к РНГ и «Трудовым резервам» — около 3 млрд руб. В судах первой инстанции находятся еще два иска Номос-банка к этим компаниям: на 682 млн и 248 млн руб. Все требования касаются кредитов, привлеченных РНГ в 2006-2008 гг. (всего — 2,5 млрд руб.) для финансирования поставок нефтепродуктов для госорганов (Минобороны, Росрезерв и МЧС), говорит источник в Номос-банке.
Согласно базе данных СПАРК РНГ в равных долях принадлежит Иреку Танаторову и ООО «Новая технология». Его владелец Максим Граевский является совладельцем «Трудовых резервов» (10%, остальное — у британской «Виндекс трейдинг»).


Россия может уступить США лидерство в экспорте газа к 2015 году   

США могут в скором времени стать одним из главных конкурентов России и Ближнего Востока в сфере газодобычи и его экспорта в другие страны мира. Как пишет газета «The Financial Times», «серьезная смена лидеров энергетического рынка может произойти уже в следующее десятилетие».
Основной причиной возможного изменения на рынке экспортеров являются технические достижения в энергетике, которые позволят добывать сланцевый газ в необходимых количествах уже через несколько лет. Согласно нынешним показателям, Америка ежедневно производит до 57 млрд кубических футов газа.
«Если бы США экспортировали хотя бы 10% добываемого газа, Америка стала бы экспортером номер один еще в прошлом году», – пишет газета, добавляя, что «перспектива увеличения объемов поставок будет зависеть от ситуации на энергетическом рынке».
Американские специалисты уверены, что «мир нуждается в новых поставщиках газа со стабильным политическим режимом». По данным издания, именно Америка и Канада могут занять лидерство на рынке энергетики уже к 2015 году.


Российские нефтяные гиганты жалуются на проблемы с доступом к месторождениям    

Крупные российские нефтяные компании возмущены решением России ограничить доступ к первому за 5 лет тендеру на крупные нефтегазовые месторождения, сообщает "The Wall Street Journal". В компаниях говорят, что заявленное стремление Кремля к транспарентности и справедливому доступу к энергетическим богатствам страны не дает никаких результатов.
Активно предвкушаемый аукцион двух нефтяных месторождений в Сибири - имени Требса и имени Титова - намеченный на начало декабря, воспринимается как экзамен для новой риторики правительства. Ожидалось, что в торгах примут участие "Лукойл" и ТНК-BP. Однако министерство природных ресурсов РФ постановило, что заявки этих компаний оформлены неправильно, и не допустило их к торгам. "Теперь в торгах примут участие только "Сургутнефтегаз" и "Башнефть", которые, как считается, тесно связаны с Кремлем", - говорится в статье. Между тем "Лукойл" уже имеет инфраструктуру в данном регионе. По словам аналитиков, если бы власти действительно стремились к максимальной прибыльности месторождений, имело бы смысл выбрать "Лукойл".
ТНК-BP заявила, что оспорит решение о ее недопущении к торгам по Требскому и Титовскому месторождениям.