"Коммерсантъ", "Ведомости", "РБК daily", "The Wall Street Journal"

"Коммерсантъ", "Ведомости", "РБК daily", "The Wall Street Journal"

Месторождения Требса и Титова бьют рекорд на старте

"Роснедра" объявили размер стартового платежа для участников конкурса на право разработки крупнейших из оставшихся в нераспределенном фонде месторождений — имени Требса и Титова. Он составит чуть больше 18 млрд руб. Эта сумма в четыре раза меньше той, что предлагало Минэнерго, но больше изначально запланированной самими "Роснедрами".
Конкурсный сбор для участников составит 606,7 тыс. руб., а сам конкурс пройдет 2 декабря. Срок подачи заявок истекает 20 сентября, а до 28 октября его участники должны будут внести задаток за участие и предоставить свои предложения по ТЭО месторождений, пишет "Коммерсантъ". Месторождения имени Требса и имени Титова расположены в Ненецком АО. Извлекаемые запасы нефти по категории С1+С2 оцениваются в 140,06 млн тонн (вместе с категорией С3 доходят до 199,3 млн тонн). Уровень добычи нефти на пике может достигать 10 млн тонн в год.
Месторождения обойдутся нефтяникам минимум в 18,2 млрд руб., но 15% нефти инвестору придется продавать на бирже, а 42% перерабатывать в России. Эти условия делают проект не таким привлекательным, отмечают эксперты, пишет газета "Ведомости". Об интересе к месторождениям ранее заявили практически все крупнейшие холдинги страны: ЛУКОЙЛ, «Роснефть», «Газпром нефть», ТНК-ВР и «Башнефть». Интерес к проекту проявляет и индийская ONGC — компания ведет переговоры о создании консорциума с «Роснефтью».
Впечатления от опубликованных условий двоякие, говорит сотрудник одной из нефтяных компаний: размер стартового платежа внушает оптимизм, но требования, выдвинутые к компаниям, существенно снижают экономику проекта. Речь, в частности, идет об обязательствах продавать на Российской товарно-сырьевой бирже не менее 15% добытой на месторождениях нефти и не меньше 42% сырья перерабатывать на российских НПЗ. Рядом с месторождениями проходит экспортная труба ЛУКОЙЛа, по которой нефть поставляется до Варандейского причала и далее на экспорт. Но из опубликованных формулировок следует, что на НПЗ придется направлять именно нефть месторождений Требса и Титова (заменить ее на сырье других месторождений нельзя), а значит, потенциальному инвестору придется строить дополнительную трубу до магистрали «Транснефти» в поселке Уса, говорит собеседник «Ведомостей». «Это сотни километров, что существенно увеличит затраты инвесторов. А вынужденное смешение в “общей” трубе высококачественной нефти с Требса и Титова с сырьем более низкого качества лишит инвесторов дополнительного дохода», — отмечает он. Разрешение на проведение своповых операций лишило бы возможности принять участие в конкурсе небольшие нефтяные компании, объяснил чиновник Минприроды.
В результате победителю конкурса придется понести дополнительные расходы на строительство трубопровода, а Варендейский терминал ЛУКОЙЛа, предназначенный для экспорта нефти, окажется невостребованным, пишет РБК daily. Помимо этого, согласно условиям, победителем будет признан участник, представивший лучшие технико-экономические показатели. Если несколько компаний подготовят равноценные показатели, победителем станет участник, предоставивший наибольший размер разового платежа за пользование недрами. Тем не менее, как пояснил представитель ЛУКОЙЛа, компанию настораживает условие о необходимости перерабатывать около 40% нефти на российских НПЗ. «Это означает, что инвестпрограмма этих проектов будет обременена строительством трубопровода до системы «Транснефти». В то же время ЛУКОЙЛ потратил значительные средства на строительство трубы, которая идет практически по территории Требса и Титова от Южно-Хыльчуюского месторождения до Варандейского терминала компании в Баренцевом море», — говорит представитель компании.
Аналитик Rye, Man and Gor Securities Константин Юминов считает, что такая стартовая цена устроит Роснедра и компании, а необходимость создания консорциумов из ВИНК отпадет. Однако строительство новой транспортной инфраструктуры может отпугнуть компании. «Вся прелесть месторождений Требса и Титова была в том, что нефть, добываемая здесь, рассматривалась как экспортная, поскольку есть уже соответствующая транспортная инфраструктура», — говорит эксперт. По его мнению, строительство новой инфраструктуры, нацеленной на переработку около 40% нефти внутри страны, может рассматриваться компаниями только с возможностью предоставления налоговых льгот на этих участках. По его оценкам, строительство трубы до системы «Транснефти» обойдется компаниям в 1,3—2,7 млрд руб., мощностью, соответственно, 5—10 млн т нефти в год.


«Интер РАО» заберет не все

Несмотря на интерес к сбытовому сектору, «Интер РАО» заберет у «РусГидро» лишь шесть из девяти сбытов. По договору — он может быть подписан уже в пятницу — оператор экспорта-импорта электроэнергии получит пакеты в компаниях, которые «РусГидро» в начале лета выкупила у РАО «ЭС Востока».
«Интер РАО» может подписать договор о получении в управление сбытовых активов «РусГидро» до конца этой недели, пишет РБК daily. Передача в управление должна стать первым этапом, оформление собственности завершится в 2011 году в рамках допэмиссии «Интер РАО».
Согласно заявке «Интер РАО», поданной в ФАС в начале августа, речь идет лишь о шести пакетах из девяти, которыми владеет «РусГидро». Это, в частности, 50,9% акций «Мосэнергосбыта», 57,4% Петербургской сбытовой компании, 100% «Алтайэнергосбыта», 64,04% «Саратовэнерго» и 56,01% Тамбовской энергосбытовой компании, консолидированных «ЭС Востока» в Объединенной энергосбытовой компании. Все они были выкуплены «РусГидро» в начале лета за 7,8 млрд руб.
Накануне сделки в мае глава «Интер РАО» Борис Ковальчук сообщил о планах получения сбытовых активов гидрогенератора. Интерес к пакетам, которыми владело РАО «ЭС Востока», возник уже после начала переговоров последней с «РусГидро», отмечал он.
Планы «Интер РАО» не вызвали позитивных эмоций в «РусГидро». Впрочем, в случае потери контроля над своими сбытами гидрогенератор мог заняться поиском новых, интерес к сектору остается, говорил источник, близкий к компании. Но пока у «РусГидро» останутся три компании: в управление не будут переданы контрольные пакеты в «Красноярскэнергосбыт», Чувашской и Рязанской энергосбытовых компаниях. Их дальнейшая судьба не решена, но в будущем «Интер РАО» может заинтересоваться и ими. Сейчас же сторонам предстоит согласовать последние условия договора по экс-сбытам «ЭС Востока», в частности, речь идет о сумме вознаграждения.


«КЭС-холдинг» Виктора Вексельберга решил заработать на ТГК-7

Совет директоров ТГК-7 увеличил сумму вознаграждения для КЭС, выполняющей функции единого исполнительного органа энергокомпании. Теперь за услуги по управлению КЭС ежегодно будет получать 660 млн руб., что в 15 раз больше, чем прежде. Одновременно с увеличением размера вознаграждения совет директоров ТГК-7 продлил и срок действия договора на 1,5 года. Иинициатива поднять плату принадлежала КЭС, пишет газета «Ведомости». Решения действительно были приняты в июле, подтверждает представитель КЭС Надежда Рукина.
Сумму нового договора — 47 млн руб. в месяц (без НДС) — Рукина называет рыночной: стоимость вознаграждения устанавливается исходя из объема затрат управляющей компании (связанных с выполнением договора с ТГК-7) и увеличения объема оказываемых услуг. В связи с чем вырос этот объем, она не комментирует. По словам Рукиной, расчет стоимости услуг производится по единой методике для всех компаний, управляемых КЭС (помимо ТГК-7 это ТГК-5, ТГК-6 и ТГК-9).
КЭС смог провести решение об увеличении вознаграждения благодаря тому, что холдинг имеет большинство в совете директоров (шесть человек), пишет "Коммерсантъ". Пять директоров, представляющих ФСК, ОАО "Системный оператор" и Минэнерго, проголосовали против, но их голосов не хватило. Договор управления может быть расторгнут собранием акционеров ТГК-7, где у КЭС сейчас нет большинства голосов. Холдинг контролирует около 42% акций генкомпании, вторым по величине акционером ТГК-7 является государственная ФСК с 30% акций. На эту долю, впрочем, претендует и государственная компания "Интер РАО", которая может получить в управление оставшиеся на балансе госкомпаний энергоактивы, не проданные при реформировании РАО "ЕЭС России".
Однако размер доли КЭС в ТГК-7 может измениться. Часть пакета акций КЭС (около 11%) была заложена "Газпрому" по займу на 13,5 млрд руб., срок этого договора истек 1 августа. При этом КЭС, возможно, уже увеличил свой пакет в ТГК-7.
КЭС вполне может контролировать ТГК-7, не имея контрольного пакета, полагает старший аналитик ИФК "Метрополь" Сергей Бейден. Он отмечает, что в западных компаниях мажоритарный акционер часто имеет менее 50% акций, и этого достаточно, если у миноритариев нет консолидированной позиции. Размер выплат управляющей компании аналитик не считает высоким. Относительно выручки ТГК-7 за 2009 год (41,8 млрд руб.) годовые выплаты составляют около 1,6%. Примерно такой же уровень выплат за управление — 60 млн руб. в месяц без НДС — предлагалось утвердить на годовом собрании 28 июня акционерам ОГК-1, которая находится под управлением "Интер РАО".


GDF Suez и International Power создают гиганта

Советы директоров GDF Suez и International Power одобрили создание энергетической компании, мощность которой может достигнуть 88 ГВт. Одна из крупнейших энергокомпаний мира будет создана на базе британской International Power (мощность ее 50 станций — 34,4 ГВт). Французская GDF внесет в компанию электростанции мощностью 32,7 ГВт (в Британии и Бразилии, Таиланде, США и на Ближнем Востоке), а также турецкую «дочку» Izgaz — одного из крупнейших поставщиков газа в стране. Вместе с активами будет передан и долг на 4,4 млрд евро, пишет газета "Ведомости".
В обмен на активы GDF получит новые акции International Power — 70% от нового уставного капитала. Нынешним акционерам британской компании достанутся 30% объединенной компании и специальные дивиденды на $2,2 млрд. Условия сделки опубликовали вчера обе компании.
Сделка оценена в $30 млрд, пишет "The Wall Street Journal". Объединенная компания может стать крупнейшим в мире независимым производителем энергии. Мощность ее станций превысит 66 ГВт, еще 22 ГВт могут добавить проекты, находящиеся в разработке. Для сравнения: суммарная мощность станций E. On в Европе — 62,4 ГВт, RWE — 49,6 ГВт.
Экономический эффект от объединения составит 197 млн евро в год (до уплаты налогов), сообщили компании. Этих результатов International Power достигнет на шестой год после поглощения, пишет Reuters.
International Power сохранит название, ее акции продолжат торговаться на LSE. Руководить объединенной компанией будет гендиректор International Power Филип Кокс, сохранит позицию и ее финансовый директор Марк Уильямсон. Председателем совета директоров станет Дирк Бьювсерт, вице-президент GDF Suez, курирующий международный бизнес.
Если регуляторы и акционеры британской компании одобрят сделку, то она завершится в конце 2010 г. или в начале 2011 г., передает Bloomberg.
Тем временем инвесторы негативно отреагировали на новость. На 18.35 МСК акции GDF Suez на Euronext упали на 1,46%, капитализация сократилась до $78,9 млрд. Бумаги International Power на LSE подешевели на 2,18%, капитализация снизилась до $8,9 млрд (индекс FTSE потерял 1%).


GDF Suez заплатила €800 млн за 9% в проекте Nord Stream

Французский энергоконцерн GDF Suez в начале июля закрыл сделку по приобретению 9% оператора строительства газопровода Nord Stream AG. По данным газеты "Коммерсантъ", французы заплатили за этот пакет €800 млн немецким участникам проекта E.On Ruhrgas и Wintershall, каждый из которых сократил свою долю с 20 до 15,5%. Французы стали пятым и последним участником проекта.
До подписания соглашения "Газпром" владел в Nord Stream AG 51%, Wintershall Holding и E.On Ruhrgas — по 20%, нидерландская Gasunie — 9%. Nord Stream — прямой подводный газопровод из России в Германию протяженностью 1,22 тыс. км и мощностью 55 млрд кубометров. Ввод в эксплуатацию первой нитки мощностью 27,5 млрд кубометров газа в год намечен на 2011 год, второй — на 2012 год.
В Nord Stream вчера подтвердили, что сделка между акционерами была закрыта для российской стороны 19 июня, а технически — в июле. "Проект реализуется по графику, с апреля проложено 220 км трубы на российском шельфе и свыше 20 км на немецком, сделаны выходы на берег в РФ и Германии для обеих ниток. С сентября к проекту присоединится третье трубоукладочное судно,— рассказала пресс-секретарь Nord Stream Ирина Васильева.— Переговоры с банками по второй фазе финансирования находятся в активной стадии".
Аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин отмечает, что GDF Suez — пятый и последний участник проекта, вступление которого знаменует собой окончание предварительного периода и переход к коммерческой стадии проекта. Глава East European Gas Analysis Михаил Корчемкин добавляет, что от участия в Nord Stream выигрывают все партнеры, кроме "Газпрома", поскольку мощность действующих экспортных магистралей из РФ в ЕС превышает поставки российского газа в дальнее зарубежье, как 200 млрд по отношению к 140 млрд кубометров в 2009 году. "Для заполнения дорогого подводного газопровода "Газпрому" придется сократить экспорт по малозатратным маршрутам по Украине и Белоруссии",— рассуждает эксперт Михаил Корчемкин. До сих пор "Газпром" утверждал, что экспорт по этим двум направлениям не снизится.