"Ведомости", "Коммерсантъ", "РБК daily", "Российская газета", "Handelsblatt"

"Ведомости", "Коммерсантъ", "РБК daily", "Российская газета", "Handelsblatt"

Нефть не нужна

Вчерашний рост цен на Urals не повлиял на ее стоимость на внутреннем рынке. Торги с поставкой в январе завершаются, и цены все ниже, пишет газета "Ведомости".
Январские потребности в нефти на независимых НПЗ России исчерпываются, отмечают аналитики «ИнфоТЭКа». Осталось закупить небольшие партии по 10 000-40 000 т, которые скорее всего будут законтрактованы в ближайшие день-два. Поэтому последние сделки вряд ли повлияют на средневзвешенные цены по месяцу, даже если продавцы попробуют поднять котировки. В январе нефть на внутреннем рынке будет стоить 6550-6800 руб./т на западно-сибирских узлах учета и 7450 руб./т на Московском НПЗ, отмечает «ИнфоТЭК». А это на 14% меньше декабрьской цены (которая была на 3% ниже ноября). Котировки Urals падали не так сильно: максимум в октябре был $78/барр., а декабрьский минимум — $69/барр. (разница — 11,5%). Причем вчера к 20.20 МСК Urals прибавила сразу 3,4% (до $73,2).
Экспортная альтернатива поставок из Западной Сибири через Приморск сейчас 7200-7300 руб./т, поэтому продавцы рассчитывали на более высокие цены на внутреннем рынке, заметила аналитик Reuters Людмила Зараменских. Но покупатели не готовы платить больше: сырья на рынке предостаточно, а оптовые цены на нефтепродукты падают уже несколько месяцев подряд.
Бензин дешевеет с середины сентября, и прошлая неделя не стала исключением. К примеру, Аи-80 в среднем по России подешевел на 4,4% (до 18 392 руб./т), Аи-92 — на 3,1% (19 161 руб./т), Аи-95 потерял 3,6% (22 816 руб./т). Спрос падает, как и всегда в это время года, значит, снижение цен продолжится, прогнозирует аналитик «Кортеса» Михаил Турукалов, а падение цены на нефть этому только поспособствует.


"Норникель" вернул свои бумаги: ОГК-3 продала ему 0,41% акций

Принадлежащая "Норникелю" ОГК-3 заработает 1,7 млрд руб. на обратной продаже 0,41% акций материнской компании, пишет "Коммерсантъ". Таким образом энергокомпания частично исполнит требование Счетной палаты: избавится от части непрофильных активов и вернет деньги, предназначавшиеся на инвестпрограмму. Но на главный из непрофильных активов — 25% компании "РУСИА Петролеум", купленные за $576 млн,— покупателя пока нет.
Пакет акций "Норникеля" (0,41%) был приобретен ОГК-3 осенью 2008 года, когда ГМК продавала свои казначейские акции дочерним компаниям. За пакет тогда было выплачено 1,25 млрд руб. После того как ГМК стала стратегическим акционером ОГК-3 и выкупила значительную допэмиссию компании, на ее счетах оказалось около $3 млрд. Часть этих средств позднее была потрачена на приобретение бумаг "Норникеля", а также на покупку за $576 млн у "Интерроса" миноритарного пакета (25% минус одна акция) компании "РУСИА Петролеум" (оператор Ковыктинского газоконденсатного месторождения) и на выкуп 34,8% акций компании Plug Power за $33 млн у Smart Hydrogen (принадлежит ГМК и "Интерросу"). Компания также собиралась приобрести за $3,2 млн 100% ООО "Т-Инвест", которое занималось разработкой технологий использования торфа, но ФАС не вынесла вовремя решения по этой сделке, и актив вернулся к "Интерросу".
Весной 2009 года Счетная палата, проверявшая расходование средств на инвестпрограмму ОГК-3, предложила вернуть средства, потраченные на приобретение непрофильных активов. Вчера в "Норникеле" и ОГК-3 отмечали, что продажа акций Raleigh Investments и Corbiere Holdings Ltd проходит именно в рамках исполнения рекомендаций Счетной палаты. Полученные средства будут направлены на реализацию инвестпрограммы ОГК-3. Первую половину — 1,48 млрд руб. от Corbiere Holdings Ltd — энергокомпании передадут до конца недели, такую же сумму от Raleigh Investments в ОГК-3 собираются получить в январе 2010 года.


Круговорот долга

«Башнефть» готова купить у главного акционера — АФК «Система» уфимские НПЗ и «Башкирнефтепродукт». Нефтяная компания разместила облигации на 50 млрд руб. под 12,5% годовых, пишет газета "Ведомости".
Вчера «Башнефть» сообщила, что полностью разместила дебютные облигации на 50 млрд руб., средства от которых пойдут на выкуп у «Системы» пяти башкирских компаний — четырех НПЗ и сбытового «Башкирнефтепродукта» (56-67% голосующих акций). Сумма сделки — 41,1 млрд руб. «Система» собиралась потратить деньги на досрочное погашение части кредита ВТБ ($2,6 млрд, которые привлекались как раз на покупку компаний башТЭКа).
«Башнефть» размещала три выпуска семилетних облигаций: две серии по 15 млрд руб. и одну — на 20 млрд руб. По всем выпускам есть трехлетняя оферта, и ставка купонов на первые три года обращения — 12,5% годовых. В начале декабря с тем же купоном разместила семилетние облигации сама «Система» (на 19 млрд руб.).
Это комфортная для «Башнефти» ставка, заявил ее гендиректор Владимир Хорошавцев. Согласны с этим и эксперты: 12,5% — самая низкая из ставок, на которую могла рассчитывать «Башнефть», считает аналитик «Уралсиба» Станислав Боженко. Плюсы компании очевидны, но для долгового рынка много и минусов, рассуждает он: это дебют «Башнефти», объем займа был велик, а у компании нет рейтингов (и ее облигации не могут попасть в ломбардные списки для рефинансирования через ЦБ), кроме того, у «Башнефти» только неконсолидированная отчетность по РСБУ.
Долговая нагрузка для «Башнефти» тоже посильна, полагает аналитик Банка Москвы Денис Борисов. До сих пор у нее не было долгов по кредитам и займам, а новый долг на 50 млрд руб. — это примерно две годовые EBITDA, отмечает Борисов. Причем к 30 сентября у «Башнефти» было 9,6 млрд руб. денег и их эквивалентов на счетах.
Пока у «Башнефти» комфортный уровень долга, резюмирует Борисов. Но все может поменяться, если «Система» решится на новые нефтяные покупки: они наверняка будут идти через «Башнефть», ведь она должна стать головной компанией нового холдинга группы, добавляет Боженко.


Богучанскую ГЭС достроит кто-то один: или «Русал», или «РусГидро»

Конфликт между «РусГидро» и «Русалом», акционерами проекта по созданию Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО), может привести к срыву сроков ввода Богучанской ГЭС. Сейчас отставание от графика составляет семь месяцев, сообщил вице-премьер правительства Игорь Сечин. Впрочем, обе стороны не оставляют надежду наверстать упущенное и завершить проект вовремя, и каждый готов это сделать самостоятельно. В правительстве признали, что принцип «двух ключей» себя не оправдал, но кому отдать роль первой скрипки, еще не решили, пишет РБК daily.
С момента создания БЭМО, включающего в себя строительство в Красноярском крае Богучанской ГЭС (БоГЭС) и одноименного алюминиевого завода, чиновники разных уровней называли его удачным примером частно-государственного партнерства. Теперь они признают, что ошибались. «Сегодня конструкция «двух ключей» нерабочая», — вынужден констатировать министр энергетики Сергей Шматко после прошедшего вчера заседания правительственной комиссии в Красноярске. Поэтому достраивать станцию должен кто-то один: или «РусГидро», или «Русал». Об этом должны договориться сами компании, добавил Сергей Шматко.
Конфликт акционеров, разразившийся в начале года, привел к тому, что отставание от ранее намеченных сроков становится все более очевидным. Вице-премьер правительства Игорь Сечин, присутствовавший на заседании, оценил его в семь месяцев. «Работы по бетону и металлоконструкциям в этом году выполнены менее чем на 70%», — отметил он. По словам Игоря Сечина, несмотря на финансовый кризис, «РусГидро» выполнило положенный объем финансирования.
Вопрос финансирования стал причиной конфликтов между акционерами проекта. Так, в апреле «Русал» фактически прекратил выплаты со своей стороны, мотивируя это тем, что стоимость строительных работ была завышена. В итоге партнеры договорились снизить свои траты на эти цели на 11%. В августе «Русал» перечислил 897 млн руб. и полностью выравнял свою долю в общем объеме инвестиций в строительство БоГЭС. Одновременно алюминщики пытались договориться о переносе срока ввода станции в эксплуатацию (декабрь 2010 года). Дело в том, что ранее в компании было принято решение перенести срок запуска Богучанского алюминиевого завода с 2010 года (когда будет запущена ГЭС) на один-два года из-за конъюнктуры на рынке алюминия. «РусГидро» на это не соглашалось, подчеркивая, что соблюдение графика для компании является приоритетной задачей.
В ноябре «Русал» заявил, что его устраивает передача «РусГидро» управления строительством БоГЭС при условии гарантий сроков ввода и сохранения бюджета проекта. Но если затраты будут превышены, то они будут покрываться гидроэнергетиками за счет собственных средств, но без изменения доли партнеров. Вчера представитель алюминиевой компании Вера Курочкина подтвердила РБК daily, что «Русал» готов самостоятельно достроить Богучанскую ГЭС. Она напомнила, что инвестсоглашение партнерами еще не подписано. «Мы со своей стороны уже поставили подпись, но «РусГидро» этого не сделало и новых предложений не выдвигало», — добавила она.
И в «РусГидро», и сам Олег Дерипаска не исключают, что сроки ввода строительства станции будут соблюдены. По мнению главы «Русала», вопрос даже не в деньгах, а в организации строительных работ. Необходимо обеспечить полную прозрачность работы подрядчиков и субподрядчиков, подчеркнул Олег Дерипаска. Он не исключил, что стоимость достройки БоГЭС (34 млрд руб.) может увеличиться из-за дополнительных требований регулятора к безопасности станции после аварии на Саяно-Шушенской ГЭС. Для этого потребуются изменения в проектной документации. Сергей Шматко не исключил, что БоГЭС может быть внесена в перечень стратегических предприятий. Он добавил, что «Русал» и «РусГидро» в январе 2010 года должны согласовать позиции по достройке Богучанской ГЭС.


«Казаньоргсинтез» будет платить за этан  не только «Газпрому», но и «Татнефти»

С 1 января «Казаньоргсинтез» (КОС) прекратит работать с основным поставщиком сырья — «Газпром Оренбург добычей» по давальческой схеме, пишет газета "Ведомости". Компании подписали пятилетний контракт на продажу 290 000 т этана в год. Правда, для этого потребовалось вмешательство премьера Владимира Путина. О цене поставок тоже помог договориться премьер. Стоимость этана будет привязана к цене продукта, который из него производится, — полиэтилена.
Оказывается, эта формула будет использоваться не только в расчетах с «Газпромом», но и с другим поставщиком этана на завод — «Татнефтью». Заключить прямой договор с нефтяной компанией на новых условиях КОС поручил замминистра энергетики Сергей Кудряшов.
На долю «Татнефти» приходится 23% поставок этана на КОС — 96 000 т в год. Весь этот объем завод покупал. За 1 т сырья КОС платил немногим более 3000 руб. Теперь КОС будет платить нефтяной компании в разы больше. По формуле Путина при средней цене полиэтилена в 30 000 руб. 1 т этана будет стоить 6750 руб. (без НДС с доставкой). Но сейчас полиэтилен стоит дороже — около 37 000 руб., таким образом, этан обойдется КОС больше чем в 8000 руб. за 1 т. Если применять формулу, получится примерно такая цена, соглашается аналитик «Ренессанс капитала» Марина Алексеенкова. Но даже в таких условиях рентабельность КОС по EBITDA может быть близка к 20%, говорит она. Другой вопрос — хватит ли заводу заработанных денег на погашение процентов, подчеркивает аналитик. КОС получит 35 млрд руб. на рефинансирование долга. По оценке Алексеенковой, EBITDA КОС в 2010 г. может составить 5,6 млрд руб., а на выплату процентов нужно 4,9 млрд руб. (по ставке 14%). А при снижении цены полиэтилена до 29 000 руб. за 1 т на выплату процентов может не хватить. Впрочем, по прогнозу эксперта, в 2010 г. полиэтилен подорожает.


«Газпром нефть» готовится к новым покупкам

Совет директоров «Газпром нефти» вчера утвердил инвестпрограмму на 2010 год. Объем вложений должен составить порядка 140 млрд руб., что всего на 13% меньше раздутой новыми покупками инвестпрограммы в текущем году, пишет РБК daily. Добычу «черного золота» в следующем году «Газпром нефть» рассчитывает довести до 50 млн т. По мнению экспертов, в будущем году инвестпрограмма «Газпром нефти», скорее всего, предусматривает оплату нефтяных лицензий «Газпрома».
«Газпром нефть» не собирается снижать планку по тратам в следующем году и готова освоить порядка 140 млрд руб. Это в полтора раза больше, чем изначально планировалось инвестировать в 2009 году (92 млрд руб.), и на 13% меньше, чем было вложено по факту. Бюджет пришлось существенно увеличить из-за покупки акций британской Sibir Energy. По прогнозам компании, размер инвестиций по итогам года составит 166,4 млрд руб., из них в текущие активы пойдет 81,5 млрд руб., в приобретение новых — 84,9 млрд руб. Уровень добычи нефти в будущем году «Газпром нефть» рассчитывает довести до 50 млн т. В 2008 году общая добыча компании составила 46 млн т.
По итогам девяти месяцев этого года, согласно отчетности «Газпром нефти» по US GAAP, этот показатель достиг 35 млн т. Уровень переработки в 2010 году «дочка» «Газпрома» намерена увеличить до 36 млн т нефти. По итогам этого года объем переработки должен составить 35 млн т за счет консолидации показателей Московского НПЗ в отчетности, говорится в корпоративном журнале «Газпром нефти». В 2008 году было переработано 28,4 млн т. Согласно стратегии «Газпром нефти», к 2020 году добыча должна вырасти до 100 млн т в год, переработка — до 70—80 млн т.


Khan торгуется

Cовет директоров Khan Resources рекомендовал акционерам компании отказаться от предложения «Атомредметзолота» (АРМЗ) выкупить их акции, сообщила канадская компания. По мнению директоров Khan, россияне слишком низко оценили компанию, а оферта АРМЗ содержит неточности и вводит акционеров в заблуждение, пишет газета "Ведомости".
АРМЗ в ноябре предложила акционерам Khan продать свои акции по 0,65 канадского доллара ($0,6) за штуку, оценив всю компанию в $36,4 млн. Предложение действительно до 1 февраля. Премия к закрытию торгов в Торонто накануне оферты составила 48%, с тех пор акции Khan подорожали еще на 3,28%.
Khan владеет 58% Центрально-Азиатской урановой компании (ЦАУК), разрабатывающей крупнейшее в Монголии Дорнодское месторождение урана (запасы — около 22 000 т). Еще по 21% акций компании контролируют АРМЗ и правительство Монголии.
«Предложение АРМЗ отражает полную и справедливую стоимость акций Khan, учитывает экономические параметры Дорнода, а также политические и лицензионные риски, связанные с его разработкой», — возражает гендиректор АРМЗ Вадим Живов. Без АРМЗ Khan не потянет Дорнод, подтверждает аналитик «Тройки диалог» Михаил Стискин. Ведь лицензия ЦАУК приостановлена: из-за изменения законодательства государство теперь должно владеть не менее чем 50% в урановых проектах. Khan пытается перерегистрировать лицензию на Дорнод и ищет альтернативные сделки, говорится в заявлении совета директоров. Но у АРМЗ уже есть СП с правительством Монголии — «Дорнод уран». Живов говорил, что если АРМЗ все же приобретет Khan, то ее акции могут быть внесены в уставный капитал СП. При этом АРМЗ рассчитывает, что в порядке исключения монгольские власти позволят холдингу владеть 66% акций СП.


Программа газификации Якутии сокращена на треть

На газификацию населенных пунктов в 2010 году в Якутии будет выделено 2,5 миллиарда рублей - на 800 миллионов меньше, чем в нынешнем, пишет "Российская газета".
Вызвано это проблемами с наполнением республиканского и федерального бюджетов. К примеру, если в нынешнем году на строительство третьей нитки питающего Якутск газопровода из федерального бюджета было выделено 700 миллионов рублей, то на 2010-й предусмотрено только 280 миллионов. Республика сократит финансирование строительства объектов примерно на такую же сумму.


Повышение цен на газ ускорит реформы на Украине

C первого января на Украине цена на импортный российский газ повысится с 208 до 310 долларов за тысячу кубометров. Эксперты видят в переходе на рыночные отношения шанс для необходимых реформ, пишет немецкая экономическая газета "Handelsblatt".
Поскольку одновременно с повышением цен Киев будет получать больше денег за транзит газа и - наконец-то - проявил желание приступить к либерализации внутреннего рынка сырья, то здесь может появиться основа для рыночных отношений и деполитизации газового конфликта. В этом году пребывающая в незавидной финансовой ситуации страна смогла погасить долги в энергетической отрасли исключительно с помощью экстренных кредитов МВФ на общую сумму в 16 миллиардов четыреста миллионов долларов. Новые цены формально ориентированы на мировой рынок.
Основой новой ценовой политики стало соглашение, достигнутое в январе 2009 года Путиным и Тимошенко, сроком на десять лет. Согласно договоренности между "Газпромом" и "Нафтогазом", цена на газ на Украине будет повышаться каждый квартал по специально рассчитанной формуле. За транзит огромных объемов газа в Европу "Газпром" будет платить вместо 1 доллара 70 центов – 3 доллара 10 центов за тысячу кубометров. И тем не менее киевский эксперт Владимир Омельченко называет сделку невыгодной. В МВФ на это смотрят иначе и полагают, что "повышение цен ускорит реформы на энергетическом рынке".